美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息(xī)的(de)问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展与他们(men)目(mù)前的(de)预期一致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策(cè)走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息(xī)的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来(lái)最激(jī)进的政天津面积多少平方公里策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一(yī)步(bù)提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美(měi)联(lián)储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即(jí)经(jīng)济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现在(zài)对进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于(yú)严(yán)重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他(tā)们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业压(yā)力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在(zài)3月底(dǐ)和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪(jì)要中(zhōng)最突出的(de)主题(tí)是(shì)，围绕地(dì)区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及(jí)时提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)避免金(jīn)融(róng)体系和(hé)整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的(de)风(fēng)险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审(shěn)慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的(de)开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识(shí)到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发天津面积多少平方公里稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资(zī)本市场的(de)连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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