AI板块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆(bào)的板块，吸(xī)引(yǐn)人全市(shì)场(chǎng)的(de)目光。

　　随之(zhī)而来的是，不(bù)仅不(bù)少上市公(gōng)司宣布(bù)试水人(rén)工智(zhì)能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试(shì)水投(tóu)资(zī)者关(guān)系管(guǎn)理(lǐ)，更有基(jī)金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成长派、还是价(jià)值(zhí)派，众多基金经理均谈及(jí)对(duì)AI投资机遇(yù)。各大派别(bié)基金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并(bìng)看(kàn)好其中长期(qī)投资价值，但(dàn)是对于短期人(rén)工(gōng)智能极致行(xíng)情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐公布(bù)2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确(què)写(xiě)道，这段AI生成的内容(róng)阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以(yǐ)及新能源开发和利(lì)用(yòng)等领域。文(wén)中表示，人工智能领(lǐng)域的快速发展为全球(qiú)带来无数机遇和挑战(zhàn)，将极(jí)大地影响我们的生(shēng)活方式(shì)和社会(huì)发展，为确保AI技术(shù)的健康、可持三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思续发展，需要建立(lì)完善的法(fǎ)律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确保数据(jù)安全并(bìng)防止(zhǐ)滥用。在(zài)应对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同推动这一领域的(de)创新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经(jīng)理王贵重在季报中也明确(què)表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上，我们坚定的看好人工智能对(duì)各个行业(yè)的改变。他还专(zhuān)门(mén)谈及，一季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。数字化的核(hé)心逻辑是提高(gāo)效率，而高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)的(de)核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时(shí)，他(tā)针对半导体、数字(zì)化、互(hù)联(lián)网(wǎng)平(píng)台等提(tí)出自(zì)己想法(fǎ)。说到数字化时(shí)，表示(shì)其(qí)本质是(shì)利用技术(shù)的手段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消(xiāo)费行业，在(zài)美国是一(yī)个和互联网(wǎng)行(xíng)业一样大(dà)规模的(de)产业(yè)。在中国，依然处于产业的早期，但是(shì)我们可(kě)以看到疫情背景下，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而此轮(lún)数字化将会和(hé)人工智(zhì)能深度融合，也会给中国(guó)公司带来发展的(de)机会。目前整个(gè)板块的估值(zhí)都到了历史最低的水平。

　　此次(cì)是基金经理首次利用人工智能完成季报，也(yě)显示出人工智能确(què)实开始(shǐ)方方面面开始(shǐ)影响我们的生活(huó)、工作等，是(shì)一个历史性大浪潮。此前，也(yě)有基金(jīn)公(gōng)司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资者教育基(jī)地宣(xuān)布成为(wèi)百度文心一言首批(pī)生(shēng)态合作伙伴，鹏华(huá)基(jī)金投教基地也将通过百度智能云接(jiē)入文(wén)心一言能力(lì)，致力于创新投资者关系管(guǎn)理新模式(shì)，提(tí)升客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极(jí)布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随(suí)着人工智能成为一(yī)季度市场热点，不(bù)少基金经理选(xuǎn)择了积极(jí)参与(yǔ)布局，其(qí)中，除了(le)科技成长(zhǎng)派基金经理(lǐ)，也不乏价值(zhí)投资派基金(jīn)经理。

　　从(cóng)上述嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报可以看(kàn)出，该(gāi)基金(jīn)一季度进行了一(yī)定比例的(de)调仓，方(fāng)向上主要是受(shòu)益于人工智能(néng)的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业(yè)。前十大重仓(cāng)股中，除了三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思海康威(wēi)视、金(jīn)山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为(wèi)一季度(dù)新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重表(biǎo)示，产业(yè)方向上，坚定(dìng)看好人工智能(néng)对各(gè)个(gè)行业的(de)改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的(de)5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能(néng)源、互联(lián)网平台、创新药(yào)。我们认为，各(gè)个细分行业的(de)beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素(sù)。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜明(míng)的(de)看(kàn)好港股的机会(huì)，特别是软件和互联(lián)网领域的机会。”王(wáng)贵重表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技(jì)成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金经理明确看(kàn)好人(rén)工智能带来(lái)的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增(zēng)强基金经(jīng)理陈涛在去(qù)年下半(bàn)年开始增持(chí)软件，当时(shí)基本(běn)处于估值、机(jī)构持仓的历史底部的位(wèi)置。他认为，行业在信创、数字化、智能化(huà)等长(zhǎng)期(qī)需求(qiú)刺激下将迎来3年以上(shàng)的景气周期，也是为(wèi)数不多处(chù)于成长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长(zhǎng)空间的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮科技创新周期(qī)的序幕，带来(lái)以十年为维度的(de)产业变(biàn)革机会，同时(shí)配合2023年(nián)一(yī)季度的复苏和(hé)业绩(jì)修复，以(yǐ)软件计算机为代表的(de)科技(jì)板(bǎn)块内会(huì)持(chí)续有个股投资机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经(jīng)理姚志鹏(péng)等也表示(shì)，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可再生(shēng)能源将构(gòu)成未来社会(huì)的(de)基石(shí)。在当下，随(suí)着经济的企(qǐ)稳和新人(rén)工智能浪潮的进入，未来新(xīn)的产业机会将进入(rù)新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他(tā)在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金(jīn)维持(chí)了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭(xù)创(chuàng)，是(shì)2022年年末(mò)的0持仓，直接买到(dào)了十大(dà)重仓(cāng)股。兴全合宜(yí)的重仓(cāng)股上，也体现了对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一(yī)季度(dù)也进行了调(diào)仓换股(gǔ)，提高TMT行业(yè)结构(gòu)占比，减(jiǎn)持地(dì)产、军工比(bǐ)例，目前主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出(chū)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示(shì)，主要是(shì)基于对未来2年数字经(jīng)济的看好(hǎo)。随着人(rén)口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新(xīn)的生产要素，高质量发展的(de)核心在于(yú)全要素生产率(lǜ)的提升(shēng)，充分利(lì)用好云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和(hé)服务端(duān)全(quán)面提(tí)升效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济(jì)涵(hán)盖底(dǐ)层的通信网络(luò)、算力、算(suàn)法，以及多样(yàng)化的行业(yè)应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产(chǎn)业空间较大、持续时(shí)间较长，是(shì)未来(lái)具有成长性的行业(yè)之(zhī)一。”莫(mò)海波表示(shì)。

　　此外，建信基金权益投资部总(zǒng)经理陶灿(càn)管理的(de)基金也重(zhòng)点布局了TMT或人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活(huó)在一季度继(jì)续调整了行(xíng)业配置，降低了制造业、大金融地产行业的(de)配置，增加(jiā)了消费(fèi)、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重点布局了人工(gōng)智能技术创新带来的相关(guān)产业趋势机(jī)会。

　　保留一(yī)份清醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留(liú)了(le)一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报基金经(jīng)理秦毅虽(suī)然在一季报中(zhōng)表达了对人工智能(néng)的重(zhòng)视，但一季度(dù)并未加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他(tā)表示(shì)，过去(qù)一个季度中，以TMT为代表(biǎo)的科(kē)技板块(kuài)走出了(le)轰轰烈烈的(de)行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代(dài)表着大模(mó)型路线的成功，这(zhè)一成功比之前几(jǐ)次的如(rú)AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次的(de)人工智能的(de)应用领域得(dé)到(dào)了极大(dà)的拓展，模型具(jù)备了强大的通用性。这属于科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一技术的应(yīng)用和(hé)普(pǔ)及。未来我们应该更加(jiā)重(zhòng)视(shì)这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值价(jià)值投资理念的丘(qiū)栋(dòng)荣在一季(jì)报中也提到(dào)了(le)对AI的看好(hǎo)，但(dàn)他的基金持仓中也(yě)鲜少(shǎo)见到对相关板块的布局。他表示，除复合国家(jiā)安(ān)全自(zì)主(zhǔ)可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场高(gāo)度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型(xíng)技(jì)术，有望(wàng)开(kāi)启新(xīn)一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛(fàn)应用(yòng)，将对IT产业产生更大、更持久的需(xū)求拉动，因(yīn)此，计(jì)算机、电子等偏成长行(xíng)业的部分成长股(gǔ)是(shì)未来关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航(háng)一(yī)季度前(qián)十(shí)大(dà)重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金经(jīng)理蔡(cài)丞丰表示，他注(zhù)意到市场在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热点资(zī)产时(shí)抛弃了新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的(de)非理性行为，就如同去年三(sān)季(jì)度半导体及(jí)医药板块的抛售，反而造就了(le)难得(dé)的(de)机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优(yōu)势成长基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚(yà)于互联网级别的技术要素(sù)革(gé)命，或许我们已经站在(zài)新一轮科技浪潮带来(lái)的(de)全(quán)球(qiú)繁(fán)荣的(de)开端。作为成长投资者(zhě)，会(huì)积(jī)极(jí)学习(xí)和拥抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通用人(rén)工智(zhì)能的雏形(xíng)。但她(tā)同时表示，也会努力在火热的(de)行(xíng)情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别(bié)真(zhēn)正能够(gòu)兑现长期业绩的(de)投资机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续(xù)波动(dòng)。正因为此，他在去年(nián)三(sān)四(sì)季度布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的(de)，在一季度对TMT板块(kuài)有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表了主线行(xíng)情的(de)确立，但我(wǒ)们还是认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会(huì)消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季(jì)报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走势(shì)再次佐证了一个(gè)道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，这(zhè)在今年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不(bù)到(dào)俄乌冲突(tū)，和后(hòu)来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资(zī)管基金经理(lǐ)姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展(zhǎn)进(jìn)程中最(zuì)重要的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却(què)很(hěn)难(nán)。利润在产业链不同环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场当(dāng)前认为的受(shòu)益环(huán)节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将(jiāng)多快提升(shēng)？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来(lái)又让人(rén)不明就里(lǐ)的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工(gōng)智能的发(fā)展是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回(huí)避(bì)它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的(de)资产，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思