蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头p>

　　美国(guó)债务违约的风险比以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻(xún)求避(bì)风港(gǎng)的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调(diào)查，在(zài)美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即(jí)使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得(dé)不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们(men)有可能无(wú)法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业(yè)人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能(néng)被延期支(zhī)付(fù)，这(zhè)加剧(jù)了(le)国库券收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期(qī)的(de)国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他(tā)收入(rù)措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市(shì)场(chǎng)定价(jià)也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前(qián)景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gā蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头o)债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造(zào)成了一(yī)些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地(dì)位将(jiāng)面临(lín)风险。

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