大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收益。<马云的钱属于个人吗/p>

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备(bèi)及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为(wèi)马云的钱属于个人吗，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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