本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容wèn)题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因(yīn)素(sù)，不过(guò)随(suí)着公募基金(jīn)加速布局，增量资(z科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容ī)金不断涌入下(xià)，流动性问题(tí)有望持续改善；同(tóng)时，当前北(běi)交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数(shù)基金成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批(pī)北证50指数基金产(chǎn)品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时(shí)基金四家公募基金公司(sī)拿(ná)到批(pī)文(wén)。除博时基(jī)金外，万家基金的(de)北(běi)证50指数(shù)产品(pǐn)也是(shì)以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截(jié)至目前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月27日(rì)正式成立(lì)，获1496户有效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估(gū)值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务相关(guān)度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场流动性的增强和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，有望(wàng)实现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉(xī)数为负，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来(lái)收益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品(pǐn)开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自(zì)去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日，该(gāi)指数(shù)月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对(duì)比沪(hù)深市(shì)场核心指数表现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容)的30只核心指数月内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数(shù)基金相继(jì)成立(lì)，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改善(shàn)。从(cóng)中观维度来看(kàn)，北交所很多优质企(qǐ)业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大(dà)型(xíng)公募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北(běi)交所(suǒ)官(guān)网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司(sī)净(jìng)利润(rùn)达5000万元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除大(dà)成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内(nèi)均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中，华(huá)夏(xià)北交所创(chuàng)新(xīn)中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定(dìng)开年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布(bù)局良机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多位业内人士(shì)认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不(bù)过正是(shì)长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的(de)流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大(dà)。除(chú)了继(jì)续降(jiàng)低投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场有必(bì)要完善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而(ér)活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑(yì)估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北交(jiāo)所的(de)后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值(zhí)已(yǐ)经非(fēi)常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的平均估值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具(jù)备专精(jīng)特新特性的中小成长型企业(yè)而言是非(fēi)常具有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发(fā)现很(hěn)多北交所(suǒ)公司(sī)今年以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三(sān)是从政策来看(kàn)，去年四季度以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市(shì)场指数(shù)体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上(shàng)线等政策的密集(jí)发布，可(kě)以说对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政(zhèng)策(cè)的暖风(fēng)对整个市(shì)场构成(chéng)中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增(zēng)加了筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整个市场的流动性(xìng)造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但增加(jiā)优质供(gōng)给(gěi)是市(shì)场长期发展的基石，这使(shǐ)得他(tā)们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表(biǎo)示，北交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的股票交易(yì)市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票(piào)数量(liàng)还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观(guān)经济触(chù)底回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有(yǒu)望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资(zī)者关注度提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次新(xīn)股及北(běi)证50中高权重、低(dī)估值公司获(huò)增持较多(duō)。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所改革(gé)的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提(tí)升(shēng)，北交所(suǒ)流动(dòng)性(xìng)随之改善，这些(xiē)大市(shì)值(zhí)、高(gāo)权重、低估(gū)值的公(gōng)司获得重估可能性较大(dà)。

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