北交所开(kāi)市(shì)至今一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所布局(jú)力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人(rén)士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公(gōng)司(sī)表现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基(jī)金(jīn)等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所(suǒ)的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投资于北(běi)京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示(shì)了相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是国(guó)内依法发(fā)行上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标、投资(zī)策(cè)略(lüè)、投(tóu)资(zī)范围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到(dào)北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，公募(mù)基(jī)金(jīn)的(de)配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱(qián)效(xiào)应、可投标携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句的稀缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预(yù)计随(suí)着(zhe)后续市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北交所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和上市公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平(píng)显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视(shì)北交所投资(zī)机会，目前(qián)有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度(dù)和(hé)广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)市值(zhí)有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的(de)特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是整(zhěng)体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细(xì)分行(xíng)业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍(biàn)规(guī)模(mó)较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的(de)关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的(de)投资价值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的(de)北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体(tǐ)细分而(ér)言，我(wǒ)们(men)更加看(kàn)好(hǎo)电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设(shè)备、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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