本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目前(qián)，第(dì)2批(pī)4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动(dòng)性(xìng)问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素(sù)，不过随(suí)着(zhe)公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时(shí)，当前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著(zhù)低(dī)估，正是(shì)长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功(gōng)获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公(gōng)司拿到(dào)批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)产品也(yě)是(shì)以发起式的形式设立(lì)。

　　截(jié)至目(mù)前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月(yuè)27日正式(s怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味hì)成立，获1496户有效认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日(rì)正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的投(tóu)资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于(yú)其(qí)他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创新型中小企业的(de)高速成长，有(yǒu)望实现业绩(jì)和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来(lái)，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相继成(chéng)立，这(zhè)使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多优质(zhì)企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预(yù)计随着流(liú)动性(xìng)逐(zhú)步(bù)改(gǎi)善，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大型公募(mù)基金(jīn)人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官(guān)网显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味)全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过(guò)1亿(yì)元(yuán)，42家公(gōng)司连续三年实现利润(rùn)正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只北交所主题权(quán)益(yì)基(jī)金年内均(jūn)斩获正收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实(shí)北交(jiāo)所精选两(liǎng)年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布(bù)局(jú)良机

　　对于北(běi)交所投资价(jià)值，多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年(nián)基金(jīn)经理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依(yī)然是市(shì)场本(běn)身(shēn)较差的流动性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异(yì)导致(zhì)其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现差异(yì)较大。除了继续降(jiàng)低(dī)投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优(yōu)质上(shàng)市企业数(shù)量外，后续北交所(suǒ)市场有必要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃(yuè)市场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从(cóng)另(lìng)外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低(dī)估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前(qián)的(de)位置(zhì)，对(duì)于(yú)北(běi)交(jiāo)所的后续(xù)表现充满(mǎn)信(xìn)心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平均(jūn)估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平(píng)对于(yú)具备专精特(tè)新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是(shì)非常(cháng)具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现很多北(běi)交所公司(sī)今(jīn)年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩的(de)持续增长进一步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四(sì)季度以来北交所出了(le)不(bù)少政(zhèng)策利好，包(bāo)括(kuò)发布(bù)《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务细则(zé)》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市(shì)场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加(jiā)大了呵(hē)护的力度(dù)，政策(cè)的暖风对整个市场构成(chéng)中(zhōng)长期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多(duō)，其中不乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们(men)增加了(le)筛(shāi)选的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开(kāi)基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处于(yú)初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏观(g怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味uān)经济触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度(dù)提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募(mù)基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部(bù)分(fēn)专(zhuān)精(jīng)特新次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值(zhí)公司(sī)获增(zēng)持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标(biāo)的(de)，未(wèi)来随着北交所改革(gé)的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流(liú)动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的(de)公司(sī)获得重估可(kě)能性较大。

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