金(jīn)融界(jiè)5月11日消息(xī) 央行今日发布(bù)2023年4月份金融数据(jù)。4月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速(sù)比(bǐ)上月末低0.3个百分(fēn)点，比上年同(tóng)期高1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月(yuè)社会(huì)融资规模增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么对(duì)实体经济发(fā)放(fàng)的人民币贷(dài)款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿元；对实(shí)体经济发放的外(wài)币贷款折合人民币减少(shǎo)319亿(yì)元，同比(bǐ)少减(jiǎn)441亿(yì)元。

　　此外(wài)，4月份人民币存款减少4609亿元(yuán)，同比多(duō)减5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存(cún)款增(zēng)加5028亿元，非银行业(yè)金融(róng)机(jī)构存款增加2912亿元(yuán)。4月末，外(wài)币(bì)存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币存(cún)款减(jiǎn)少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评(píng)认(rèn)为(wèi)，M2同比回落，主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回(huí)表外(wài)资产，而非用于消费(fèi)，消费(fèi)在二季度同(tóng)样处于(yú)“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷(dài)款13个月(yuè)以来首次转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　对此，中信证券点评(píng)如下：在经历了一季度的(de)爆发式增长后，信贷(dài)在4月(yuè)明显(xiǎn)回落。从结构(gòu)上来看，居民部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长期(qī)贷款有(yǒu)较强韧(rèn)性。信贷回(huí)落可能是因为一季度(dù)透(tòu)支了部(bù)分银行(xíng)信(xìn)贷额(é)度(dù)和(hé)企业(yè)信贷需求，而(ér)且4月地产(chǎn)销售(shòu)也边(biān)际走(zǒu)弱。社(shè)融增速与上(shàng)月持平(píng)，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高基数(shù)下回落(luò)。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认(rèn)为，M2同比回落主因居民存(cún)款13个月以(yǐ)来同(tóng)比首次(cì)转为减少，但更可能重(zhòng)回表外资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消费在二季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来(lái)首次(cì)转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个(gè)百(bǎi)分(fēn)点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要源于个(gè)人(rén)存款的流出而(ér)非企业活期(qī)存款(kuǎn)大幅(fú)改(gǎi)善(shàn)，和(hé)地(dì)产销售(shòu)的再度转冷有关(guān)。

　　4月份人民币(bì)存款(kuǎn)大(dà)幅减少的问题，中(zhōng)信证券认为是(shì)季节性(xìng)波动。因(yīn)为银行倾(qīng)向(xiàng)于让理财产(chǎn)品在季末(mò)到期，使(shǐ)资金回流成存(cún)款，以应对考核，然后在下季初发行新的(de)理财产品承(chéng)接。因此居民存款在季(jì)末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月(yuè)提高0.2个百分点，或许反映了企业经营活(huó)跃度有所提(tí)升。

　　招商宏观(guān)与中信证券看(kàn)法(fǎ)较为(wèi)一(yī)致，招商宏观表示居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月数据(jù)中，居民端出现(xiàn)了新(xīn)增存款(kuǎn)，新增贷款同时(shí)收(shōu)缩的情(qíng)况。从(cóng)历史规律来(lái)看，4月及7月一般是(shì)居民存款减少的时点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万亿居民存(cún)款的(de)减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据(jù)得出类(lèi)似居民加(jiā)速(sù)偿还(hái)房贷等结论(lùn)。

　　对于居民存款的去向问题(tí)，申万宏源(yuán)分析认为4月居(jū)民(mín)存(cún)款(kuǎn)减少更可能(néng)去向(xiàng)表外资产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在放缓的信贷投放(fàng)中(zhōng)，结构特征依然明(míng)显。企业中长期贷(dài)款(kuǎn)贡献了新增信(xìn)贷的绝大部分，居民端中(zhōng)长(唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么zhǎng)期(qī)信贷(dài)出(chū)现收缩。这种结构特征反(fǎn)映了居民端在(zài)前期(qī)购房需求脉(mài)冲式(shì)释放(fàng)后信(xìn)心仍然(rán)不足的(de)情况(kuàng)。如果没有(yǒu)进一步的政策支(zhī)撑，不排(pái)除居民端新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷量会持续(xù)维持在低位。

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