今年(nián)以来，美(měi)股科技板(bǎn)块(kuài)持续上(shàng)涨，多(duō)只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明(míng)显，主(zhǔ)要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域(yù)的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益(yì)霸榜前(qián)20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收(shōu)益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅(jǐn)有(yǒu)一只中(zhōng)韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季(jì)度(dù)重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股情况来看该产品主投(tóu)美股科技(jì)股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向(xiàng)信息技术(shù)行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其(qí)后，一季度该产(chǎn)品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美(měi)股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人(rén)工智(zhì)能热潮(cháo)推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很(hěn)多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公(gōng)司因(yīn)为(wèi)二季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基(jī)金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也(yě)认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌(diē)；而到了(le)5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调(diào)，其中英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多24％，到(dào)了(le)5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美(měi)国科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过(guò)提高债务上(shàng)限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局势引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一(yī)大经(jīng)济体的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半(bàn)认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停(tíng)加(jiā)息以及可能的降息均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短期走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应用(yòng)对相关(guān)软硬件科技(jì)公司营(yíng)收的提(tí)振(zhèn)，以及未来(lái)应用全面(miàn)支撑(chēng)着科(kē)技(jì)公司(sī)发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增长正来自数据(jù)中(zhōng)心等(děng)相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头(tóu)为例，一(yī)季度(dù)净利润均出(chū)现不(bù)同程度的下(xià)滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏观经济的(de)逆风、美元走强(qiáng)等问题(tí)是科(kē)技股业绩承压(yā)的主要因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍(biàn)意识到(dào)当前(qián)宏观(guān)压(yā)力，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的方式提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的产(chǎn)业链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头(tóu)们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续(xù)推动自(zì)身不断成长进化。”

　　国(guó)泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未(wèi)来几个季度AI技术(shù)和(hé)产(chǎn)品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估值(zhí)的提升，值(zhí)得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表人(rén)类未(wèi)来发展(zhǎn)的(de)方(fāng)向，看好这个(gè)板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美(měi)国(guó)科技公司又(yòu)是引领全球(qiú)科技(jì)的(de)发展，美(měi)股科(kē)技(jì)板块还是具有很好的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险(xiǎn)，包括货币(bì)政(zhèng)策的走向、银(yín)行危机的(de)后续等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘(liú)杰(jié)认(rèn)为(wèi)，美国作为世(shì)界上(shàng)最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关(guān)性(xìng)低(dī)，从分(fēn)散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多(zuò)用；同时，大(dà)部分(fēn)投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自身风险承受能力(lì)，可(kě)以考虑定投的(de)方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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