看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数(shù)释放价(jià)格(gé)压力再度升温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j凭借周一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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