昨(zuó)天深夜，美国(guó)债(zhài)务上限谈判突然中止(zhǐ)！

　　当地时间周五上午，美国共和党(dǎng)债务上限(xiàn)谈判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫斯与白(bái)宫代表举(jǔ)行(xíng)闭门(mén)会议，但会议(yì)开始后不久就突(tū)然(rán)离开。格(gé)雷夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻，目(mù)前谈(tán)判处于“暂停(tíng)”状态。格雷夫斯强调，他不知(zhī)道双(shuāng)方(fāng)是否(fǒu)会在周五(wǔ)或周末再次(cì)会(huì)面。

　　谈判遇阻的消息传出(chū)后(hòu)，三大美股(gǔ)指集体转跌。

　　不过，美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)传出了有望(wàng)暂停加息的鸽派信号。鲍(bào)威尔称，银行业的压力(lì)可能影响联储的利率路径，若源于(yú)银(yín)行业(yè)危机的信(xìn)贷环境收紧导致经(jīng)济放缓，美联储(chǔ)可能(néng)不(bù)必(bì)让利率升到(dào)原应(yīng)有的高位。

　　交易员目前预计(jì)，美联储6月份加息25个(gè)基点(diǎn)的可能性为(wèi)22.4％，低于(yú)一天前的(de)35.6％，与此(cǐ)同时，交易员预计美(měi)联储下月将利率(lǜ)维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与(yǔ)美联储(chǔ)主席鲍威尔的讲(jiǎng)话相比，交(jiāo)易员(yuán)似乎(hū)更受(shòu)债务(wù)上限事态(tài)发展的影响。

　　鲍威(wēi)尔讲话(huà)期间，美股跌幅收窄；美债价格跳(tiào)涨、收益率(lǜ)跳水，对利率前(qián)景敏感的两年期美债收(shōu)益率迅(xùn)速远离他讲(jiǎng)话前所创(chuàng)的(de)两个月来高位，一度较高位回落超过10个基(jī)点；美元(yuán)指数刷新日低，加速跌离周(zhōu)四所(suǒ)创的3月末以来高(gāo)位。鲍威尔(ěr)讲话结束(shù)后，美债收益率逐步(bù)回升，全天(tiān)攀(pān)升收官(guān)，美股和美元的跌(diē)势未改。

　　最终(zhōng)，美股周(zhōu)五高开低走，受债务上限谈(tán)判暂停拖(tuō)累(lèi)三大股指盘中(zhōng)转跌，道指(zhǐ)收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近(jìn)1％，热门中(zhōng)概股走势分(fēn)化，蔚来涨超3％，理想、新东方(fāng)涨超1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞幸咖啡、京(jīng)东(dōng)跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨(zhǎng)，伦锌(xīn)涨约(yuē)2％，伦(lún)铜(tóng)、伦镍也反弹(dàn)，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡(xī)连涨(zhǎng)三日。本(běn)周基本金属涨跌各(gè)异(yì)。伦镍(niè)跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近(jìn)3％的伦锌连(lián)跌两周。而伦锡和伦(lún)铝都涨超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦(lún)铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘(pán)大致持平一周前水平，都止住四周连(lián)跌之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周以来最大周跌幅，在连(lián)涨两(liǎng)周后连跌两周。WTI 6月(yuè)原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美(měi)油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终(zhōng)结四周连跌。

　　北京时间今(jīn)晨六点，有最新消息称，美国白宫(gōng)谈判代表(biǎo)已抵达会场，准备继续(xù)进行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。

　　美国国(guó)会众议院议(yì)长麦卡锡表示，共和党(dǎng)人将于北京时间今天上午(wǔ)重返(fǎn)谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正案来绕开债务上限解(jiě)决不了任何问(wèn)题(tí)，将阻止拜登推动(dòng)的增加政府开支行动。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，美国财(cái)政(zhèng)部现(xiàn)金余额截至5月(yuè)18日进一步降至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财(cái)政(zhèng)紧急措施余额还剩下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔：美(měi)国通(tōng)胀远(yuǎn)远(yuǎn)高(gāo)于2％目(mù)标，鉴于信贷(dài)压力可能无需继续(xù)加息

　　当地(dì)时间周五(wǔ)（北京(jīng)时(shí)间今(jīn)天(tiān)凌(líng)晨），美联(lián)储主席鲍威尔出席名(míng)为“货币政策观(guān)点”的小组讨论。市(shì)场关注他(tā)提供的(de)利率路径线索(suǒ)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔强(qiáng)调，“美国通胀远(yuǎn)远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫(màn)长的痛苦。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致力于”让(ràng)通胀重返目标2％的承诺，物价(jià)稳定是经济保持(chí)强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信(xìn)号称，自(zì)己倾向于(yú)支(zhī)持6月会议暂不加(jiā)息，而且银行业危机导致(zhì)的信(xìn)贷条(tiáo)件收(shōu)紧，可能(néng)意味着美(měi)联储峰值利率将低于预(yù)期：“鉴于信贷压力可(kě)能对经济增(zēng)长、就业和通胀造(zào)成的负面影响，可能无需（继续）加息至那么高的(de)水平就(jiù)能成功打(dǎ)压(yā)通胀。美联储在收(shōu)紧(jǐn)货币政策方(fāng)面(miàn)已(yǐ)取得长足进步，政策立场现(xiàn)在是对(duì)经济增长具有限制性的。做太多与(yǔ)做太少(shǎo)的风险正变得更加平衡。我们面(miàn)临着迄今为止收紧政策(cè)的效应滞后，以(yǐ)及(jí)近(jìn)期银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收紧(jǐn)程(chéng)度等多重不确定性。有(yǒu)鉴于此，美联储有能力观察更多数据和未来前(qián)景的(de)演变，然后再决定(dìng)可能需要提高多(duō)少利率。”

　　同(tóng)时，鲍威尔也强调季度经济预测的准(zhǔn)确度通常存在挑战，他上述提到的观点及其(qí)能实现的程(chéng)度也都(dōu)存在不(bù)确(què)定性，理由是“未来前(qián)景面临着历(lì)史(shǐ)性高企的不确定(dìng)性(xìng)”，因此：“FOMC尚(shàng)未就货币政策(cè)应进一步收(shōu)紧(jǐn)多少(shǎo)而作(zuò)出决定。”

　　有分(fēn)析称，这说(shuō)明银行业危(wēi)机后，鲍(bào)威尔开始(shǐ)释放“保持(chí)耐心”的利(lì)率路径(jìng)信(xìn)号。“新美(měi)联储通讯(xùn)社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍(bào)威尔点明银行业压力(lì)将影响货币决策(cè)。

　　产(chǎn)业供(gōng)需结构预期转弱，纯(chún)碱、玻(bō)璃连(lián)续下行

　　近期(qī)纯碱和玻璃(lí)期(qī)货持(chí)续走弱(ruò)，昨日纯碱和(hé)玻璃期货继续深跌(diē)，盘(pán)中纯碱(jiǎn)2306合约触及跌停。昨(zuó)日盘(pán)后，郑商所发(fā)布公告，自2023年5月(yuè)23日当(dāng)晚夜盘交易时起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交易手续(xù)费标准调整(zhěng)为3.5元(yuán)/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研究所负责人闾(lǘ)振兴表示，主(zhǔ)要(yào)有三方面(miàn)：一是产业供需(xū)结构预期转弱；二是宏(hóng)观(guān)环境不乐观；三是交易者在对冲(chōng)操(cāo)作中将纯碱玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯(chún)碱走势虽(suī)都偏弱，但1ma等于多少a，1ua等于多少a南华(huá)研究院(yuàn)能化分析(xī)师李嘉豪认为，各(gè)自(zì)的(de)原(yuán)因(yīn)并不相同。纯(chún)碱周五跌(diē)幅较大的主(zhǔ)要原因在于远兴(xīng)投产(chǎn)的消息面刺激，使得(dé)盘面出现较大跌(diē)幅。除此之(zhī)外(wài)，本周检修量增加，库存(cún)依旧累库，可见(jiàn)下游的持货意愿依(yī)旧较(jiào)差(chà)。纯碱上周到港5万吨，对供需关(guān)系也存在一定的影响(xiǎng)。在(zài)现货松动(dòng)、投(tóu)产预(yù)期(qī)、库存累库(kù)的影响(xiǎng)下，纯碱价格持(chí)续下(xià)滑。

　　“而对于玻璃(lí)，主要原因在(zài)于前期（3月和4月）需(xū)求较旺，下游补库(kù)至环(huán)比(bǐ)高位。”他说(shuō)，短期价格松动(dòng)，中下游的备货情绪出现一定的谨慎或者恐(kǒng)高的情(qíng)形，因此产销出(chū)现了较为明显的下滑。在现货松动、产销较弱(ruò)的局面下，玻璃的价格跌幅较为明显(xiǎn)。

　　从产业供需结构看，浙商期货(huò)分析师江(jiāng)文(wén)敏具(jù)体介绍，纯碱方面，近期主要市场交易点是远兴(xīng)能(néng)1ma等于多少a，1ua等于多少a源新(xīn)增投产。昨日，远兴能源1号线正式点火(huǒ)，新增天然碱产(chǎn)能150万吨，后续(xù)2号线原计划于6月点火投(tóu)产(chǎn)，产(chǎn)能(néng)为(wèi)150万吨天(tiān)然碱，3A号线(xiàn)原计划于9月份出(chū)产品，产能为(wèi)100万吨(dūn)天(tiān)然碱，3B号线原计划(huà)于9月份出产(chǎn)品，产能(néng)为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴能源的天然碱预计生(shēng)产成本在(zài)1000元/吨(dūn)以内。纯碱盘面(miàn)在(zài)大量新增产(chǎn)能(néng)和低成本纯碱(jiǎn)的(de)叠加作(zuò)用下持续走低，周五又逢远兴能源点火的信息(xī)落地，市场看空情绪高涨，推(tuī)动盘面(miàn)下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的(de)供需(xū)结构在(zài)9月会发生变化，这是(shì)市场早已预(yù)期(qī)的，市场(chǎng)也已充分计价，这(zhè)一点(diǎn)从(cóng)9月合约的深贴水可(kě)以得(dé)到验证。在这个供需转宽松的(de)预(yù)期下，产业(yè)链开始形(xíng)成负反馈(kuì)，纯碱(jiǎn)现货价格也出现(xiàn)崩塌，这一点从近月合约的跌幅(fú)和现货向期货回归的方式收敛(liǎn)基差上可以得(dé)到验证。

　　而玻璃(lí)方面，江文(wén)敏(mǐn)表示，近期市场主要交易点是(shì)需(xū)求转(zhuǎn)弱(ruò)，供应上升。因为玻璃(lí)深加(jiā)工厂缺乏强有力(lì)的订单支撑，5月中旬订单天(tiān)数为16.4天，与4月(yuè)底相比减少0.1天。深加工厂(chǎng)原片库(kù)存天数5月中(zhōng)旬(xún)为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从(cóng)历(lì)史数据来(lái)看，原片(piàn)库存偏(piān)高，补库意愿相比4月降低。从玻璃(lí)产销数据来(lái)看(kàn)，5月沙(shā)河地区产销数据平均为65％，湖北(běi)地区产销数据平(píng)均为(wèi)73％，华东(dōng)地区(qū)产(chǎn)销数据平均为(wèi)82％，相比于3月(yuè)及4月(yuè)的(de)数据，5月份(fèn)产销(xiāo)数(shù)据大幅下滑(huá)。5月还要新增日熔量3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔量达(dá)到(dào)巅峰，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一直(zhí)都比较弱，主要是高库存和低(dī)需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻(bō)璃价格在去(qù)库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但(dàn)反弹后(hòu)利(lì)润改善(shàn)很多，加之(zhī)终(zhōng)端表现(xiàn)并(bìng)不乐观，因(yīn)此又出现(xiàn)大幅回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍(shào)，在欧美经(jīng)济衰退预期、国内经济复苏不及预期的背景下(xià)，整个工业品价格承压，纯碱此前强势的中观逻辑终敌(dí)不过疲弱的宏观(guān)逻辑。从持仓上(shàng)看，部分(fēn)市场资金在(zài)做(zuò)强弱对(duì)冲(chōng)，而(ér)纯碱和玻璃(lí)正是(shì)空(kōng)头配置，强化了(le)二者的弱势(shì)。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续(xù)

　　对于后(hòu)市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关(guān)注检修是否能带来(lái)现货(huò)价(jià)格短期(qī)的企稳，但中(zhōng)长期价(jià)格下跌至(zhì)成(chéng)本线(xiàn)为大(dà)概率(lǜ)事件。“从商品格(gé)局看(kàn)，纯碱投产后必然走向过(guò)剩，而(ér)短期检修的兑现有限，因此检修(xiū)仅为长期趋势(shì)下的扰(rǎo)动，商品从偏紧到过剩(shèng)的周期中，价格(gé)趋势(shì)预计继续向下。”他说，对于玻(bō)璃，需要等(děng)待的则是中下游(yóu)的(de)备(bèi)货意愿何时能够(gòu)起来：一是等待下游(yóu)的原料库存消(xiāo)耗，二是(shì)对未来的需求是否(fǒu)存在(zài)旺季的预期。短期(qī)来(lái)看，下游以消耗前(qián)期库存(cún)为主，需求缺(quē)乏弹性，价(jià)格预期偏弱。后(hòu)市关(guān)注(zhù)在需求存(cún)在缺口的(de)情形(xíng)下，7月订单是否依(yī)旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾振兴认为(wèi)，除非(fēi)价格开始(shǐ)冲击(jī)成本，或是供(gōng)需上有重大(dà)改变，否则纯碱和玻璃依然(rán)维持弱势。“短期则还(hái)是要关注(zhù)持仓(cāng)的变化，短线资金(jīn)离场或使得低位(wèi)波动加大。”他说，止跌可以关注(zhù)两(liǎng)个(gè)指标：一是基差(chà)不再是以现货下跌方式来修复(fù)；二是月供需预期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看(kàn)，江(jiāng)文敏表示，纯碱后市(shì)仍将(jiāng)维持弱势(shì)，可重点关注远兴(xīng)能(néng)源(yuán)的后续(xù)投(tóu)产进展、碱价降(jiàng)价幅度。若远兴能源后续投产(chǎn)推迟，则盘面或将维稳振(zhèn)荡；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也或将维(wéi)稳。

　　玻璃方面，他认为(wèi)，后市弱势也将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)，中(zhōng)长期则视终(zhōng)端(duān)需求变动来判(pàn)断是否维持弱(ruò)势，可重点关注下游深加(jiā)工(gōng)订(dìng)单情况、地产施工(gōng)端(duān)情况。若后期地(dì)产施工端主体封(fēng)顶数量(liàng)较多，那么玻(bō)璃(lí)的需(xū)求量将抬升，下游(yóu)深加工订单数量(liàng)也将因此抬升，盘(pán)面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 1ma等于多少a，1ua等于多少a