财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎ德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么n)在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(s德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么hì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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