财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品的定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了(le)多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月(yuè)21日财(cái)联(lián)社记(jì)者曾(céng)报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保险行业(yè)协会以及多(duō)家(jiā)保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通(tōng)险预(yù)定利率分布、分(fēn)红险预(yù)定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基(jī)本(běn)就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动态(tài)调整(zhěng)。具(jù)体的(de)调整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资(zī)比例(lì)稳步(bù)提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股(gǔ)票和基(jī)金投(tóu)资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估(gū)利率下行(xíng)，保险公(gōng)司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本(běn)身(shēn)保本属性有望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了(le)和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调(diào)预(yù)定利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单(dān)、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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