5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车(chē)公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资(zī)产，不过原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额(é)度超过20亿元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意(yì)味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗gōng)开(kāi)挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出(chū)售征集到(dào)一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商(shāng)一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定(dìng)就目标股权(quán)支付的(de)基(jī)准(zhǔn)价(jià)款(kuǎn)为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权单位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败告(gào)终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其(qí)历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃(líng)重汽前(qián)身是(shì)山西(xī)省(shěng)汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽(qì)重组为太原长安重(z家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗hòng)汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实(shí)现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原(yuán)重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该(gāi)公司(sī)在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太(tài)原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域(yù)的意图是(shì)实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察(chá)不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃(líng)重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的(de)单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关(guān)业(yè)务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动(dòng)的主要(yào)目的(de)是降(jiàng)低江铃(líng)重汽的(de)资产负(fù)债率，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外(wài)部(bù)投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利(lì)润。而(ér)扣(kòu)除(chú)非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣(kòu)非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这(zhè)两(liǎng)年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)上(shàng)升4.06％，其(qí)归(guī)母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生(shēng)产和(hé)销(xiāo)售，当(dāng)前主要(yào)开支为员(yuán)工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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