近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会(huì)）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的(de)其它(tā)个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗 Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的(de)电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能(néng)保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīn台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗g)东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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