全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先(xiān)锋领航(háng)富时(shíarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还减持(chí)了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全球(qiú)对美(měi)元去杠(gāng)杆化(huà)的推动(dòng)仍(réng)是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来(lái)一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在(zài)其(qí)官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数出(chū)现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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