5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕，在(zài)这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆势投(tóu)资的工(gōng)具(jù)特征(zhēng)，市场资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买(mǎi)”的趋(qū)势(shì)，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受(shòu)到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效应明显。除(chú)此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日(rì)资金(jīn)净流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为(wèi)市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超60亿(yì)元(yuán)的资金净流(liú)入，华夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也均在40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看(kàn)好其(qí)成长性，是市场资金抄底(dǐ)的(de)主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉(lā)动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇。具(jù)体板块上，他(tā)继续看好新能(néng)源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立完善，国(guó)内(nèi)能源革命正在(zài)深度推(tuī)进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐步(bù)打(dǎ)开，未来十(shí)年新(xīn)能源(yuán)产业有(yǒu)望(wàng)迸发出更(gèng)强的活力，通过(guò)技(jì)术革(gé)新带(dài)来的新领域开拓出(chū)更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经(jīng)过了(le)三(sān)年的估值回归(guī)，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行(xíng)业和(hé)公(gōng)司(sī)的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及(jí)对(duì)未(wèi)来产(chǎn)业的(de)反(fǎn)应程度，都是(shì)优于(yú)主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴(wú)振华(huá)认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块已经历了将近(jìn)两年的去库存(cún)，目前已(yǐ)经处(chù)于低(dī)位区(qū)间，且有望在触(chù)底后开启新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月(yuè)初，在“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营，投资(zī)者获利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票E兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案TF资金净流(liú)出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金净(jìng)流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金经理对(duì)新能源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能(néng)源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀缺(quē)，行业(yè)供需格局(jú)有所恶化。加上今年资(zī)本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能源(yuán)行业只有在基(jī)本(běn)面比此前更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多(duō)的增量资金，否则(zé)就会(huì)导致(zhì)整体板块从高位回调。”上海一位基金经(jīng)理如此解释今年(nián)新能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来(lái)，光伏行(xíng)业当下(xià)只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数，未来(lái)还是(shì)会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也(yě)差不多一年半(bàn)时(shí)间，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已经回落不少，尽管未来新(xīn)能源(yuán)车板块(kuài)增(zēng)速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块(kuài)反转需(xū)要等待市场(chǎng)出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是(shì)增(zēng)量资(zī)金进场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述基兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案金经理表示(shì)，他也同时提醒(xǐng)，新能源板块或许很难(nán)再有过去那几年的(de)大级别的系统性机(jī)会，更多将是优(yōu)选(xuǎn)个股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源板块(kuài)投资价值正在凸(tū)显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超预期(qī)的(de)速度(dù)发展(zhǎn)，因此该(gāi)板块至(zhì)今为止的估值水平(píng)具有较(jiào)为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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