随着一季报披露(lù)完毕，有着(zhe)“专业买(mǎi)手”之称的公(gōng)募FOF最新持仓随(suí)之出(chū)炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋势(shì)优选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易(yì)方达供给改革三(sān)只基(jī)金(jīn)是全市场公募FOF一季度持有只数最多的权益基金，相比去年四季度，易方达供给改革(gé)取(qǔ)代融通健(jiàn)康产业，新进(jìn)FOF“最(zuì)爱”权益基金(jīn)前三(sān)名。

　　从调(diào)仓变(biàn)动(dòng)上看，部分公募(mù)FOF继续超配权益资产(chǎn)，并偏向成长风格基(jī)金，有的对(duì)阶段性(xìng)涨幅(fú)过快的行(xíng)业做了减仓，增(zēng)加了部分业绩和估值匹配合理(lǐ)的行(xíng)业。

　　谈及后市，多位FOF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)认(rèn)为，中期维持对权益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部(bù)向(xiàng)上修复的状态，且市(shì)场估值压力仍较小，战略(lüè)上将推动 A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关(guān)注以下条潜在盈利(lì)主(zhǔ)线：TMT、复苏(sū)（消(xiāo)费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产估值修复等。

　　华商新(xīn)趋(qū)势优选、易方达科瑞(ruì)、易方达供给改革

　　最受公募(mù)FOF青睐

　　随着公募(mù)基金旗下一季报披露(lù)，FOF基金(jīn)经理(lǐ)新一季的(de)基金配置清单也(yě)重磅出(chū)炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商新(xīn)趋势优选在(zài)一季度末获26只公募(mù)FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看，是目(mù)前公(gōng)募FOF买(mǎi)入数量(liàng)最(zuì)多(duō)的权益基(jī)金，这也(yě)是华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)第二个季度坐上公募基(jī)金“团购”榜首，去年(nián)末是(shì)与(yǔ)融通健康产业并列首位。在此之前，则由海(hǎi)富通(tōng)改革驱动(dòng)连(lián)续(xù)第五个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智(zhì)优精选3个月持有等(děng)基金在一季(jì)度均重点配置华商新趋势优选基金，其中更有包括平安盈禧(xǐ)均衡配置1年(nián)持有、平安养老2035、富国智(zhì)优(yōu)精(jīng)选(xuǎn)3个月(yuè)持(chí)有(yǒu)、嘉实养(yǎng)老2050五年(nián)、嘉实养老2040五年等基(jī)金将华商新趋势优选(xuǎn)作(zuò)为(wèi)前三大(dà)重仓基(jī)金。

　　不(bù)过，从(cóng)持仓数量上看，一季度末公(gōng)募FOF合计持有华商新趋(qū)势优选基金(jīn)份额4995.19万份(fèn)，相(xiāng)比去年末增持(chí)了17.62万份，持有华商新趋(qū)势优选的FOF基金数量则相比去年(nián)末增加(jiā)了(le)5只(zhǐ)。

　　据(jù)相关资料介绍，华商新趋势优(yōu)选基金成立于2015年5月14日，基金经理周(zhōu)海栋过往长期以成长风(fēng)格著称，截止今年一季(jì)度末(mò)，成立以来收益率达到355.53％，过(guò)去五(wǔ)年收(shōu)益308.35％，业绩(jì)排名(míng)同类基(jī)金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季度重仓持(chí)有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去年末持有(yǒu)的(de)FOF基金(jīn)只数增(zēng)加了6只(zhǐ)，环比(bǐ)减持8437.61万份(fèn)。据悉，易方(fāng)达(dá)科瑞基金(jīn)经理杨嘉文擅长逆势投资(zī)，关注估(gū)值被(bèi)错杀的个股(gǔ)，对于基本面坚固(gù)或出现好转(zhuǎn)信号的公司敢(gǎn)于(yú)重(zhòng)仓(cāng)买入。

　　易方达供给改革(gé)在一季度(dù)新进公(gōng)募FOF买入只数榜前(qián)三(sān)。Wind数据显示(shì)，共有20只公募FOF三季(jì)度重仓持有易方达(dá)供给改革，合计持有份(fèn)额1.90亿份，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)底持有(yǒu)的FOF基金(jīn)只数(shù)增加了13只，环比增持了(le)1.29亿份(fèn)。据(jù)悉，易(yì)方(fāng)达供(gōng)给(gěi)改(gǎi)革基金经理(lǐ)杨宗昌是(shì)化学博士，有过多(duō)年化工(gōng)研究(jiū)经(jīng)验，他(tā)坚持在熟悉的(de)行业(yè)内把握投资机会(huì)，并通过努(nǔ)力不断扩大(dà)能力圈，目前(qián)行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单(dān)来看，据(jù)Wind数据统计，被动指数(shù)基金增持前三“花落华泰柏瑞中证光伏产(chǎn)业ETF、广发中证全(quán)指信息技术ETF、华夏(xià)恒(héng)生科技ETF；灵活配置(zhì)混(hùn)合基金中(zhōng)，汇(huì)添富(fù)科(kē)技创新、易方达(dá)供给改(gǎi)革、易方达新(xīn)兴成长位列增持(chí)份额前(qián)三；偏股混合基(jī)金增(zēng)持前三(sān)则被易方达信息(xī)产业、财通资管健康产业、中欧碳中和占据；股票基(jī)金(jīn)增持前三分(fēn)别为中欧信息产业、汇添(tiān)富(fù)外延增(zēng)长(zhǎng)主题、华夏智胜先锋(fēng)；平衡基金增持前(qián)三(sān)则是交(jiāo)银定期支付双息(xī)平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债(zhài)混(hùn)合基金增(zēng)持前三依次为易方达安(ān)盈回报(bào)、安(ān)信民稳(wěn)增长、创(chuàng)金合(hé)信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风格

　　减持涨幅过(guò)高(gāo)行业(yè)配置比例

　　一季(jì)度A股市场整体表(biǎo)现相对(duì)较好，但行业分化较大。受益(yì)于数字经济政策的提振与人工智能主题的不断发酵(jiào)，科技(jì)板(bǎn)块涨幅较大(dà)；而(ér)地产和新能源等板块表现(xiàn)较(jiào)弱。从一季度披露(lù)的情况上看，部分FOF基金经理继续超配权(quán)益(yì)仓位(wèi)，并向成(chéng)长风格偏移，也有部分FOF基金经理在(zài)一(yī)季度末对涨幅(fú)过高行(xíng)业基金进行了减仓， 增加了(le)部分业绩和估值匹配(pèi)合理(lǐ)的行业。

　　长期(qī)业绩领(lǐng)先的兴全安泰(tài)平衡(héng)养老(lǎo)FOF基金经理林国怀(huái)在一(yī)季报中表示，本季(jì)度基金(jīn)主(zhǔ)要进行以下操(cāo)作：1、持续(xù)维(wéi)持权(quán)益资产的仓位(wèi)略(lüè)高于权益配置中枢(shū)；2、逐(zhú)步提升组合中成长型基金(jīn)的配置比例，同(tóng)时适(shì)度降低价值型基金的配(pèi)置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债品种，增加其他确定性(xìng)较高的绝对收益(yì)或相对收(shōu)益基(jī)金品种(zhǒng)；4、继续根据既定的策略参与股票定增、大(dà)宗交易等投资(zī)机会，减持解禁的股票。

　　组合风格上(shàng)，目前权(quán)益部分依(yī)然保持略超配价值风格，但偏(piān)离幅(fú)度(dù)已显著下降(jiàng)，保持一贯的“略(lüè)偏左侧”和“适度均衡(héng)”的配(pèi)置策略，通过(guò)积极挖掘市场上(shàng)相对收益和绝(jué)对收益的投资机会(huì)不断增厚组(zǔ)合(hé)收益，通(tōng)过“多资(zī)产、多(duō)策略(lüè)”的方(fāng)式来平滑组合(hé)波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相(xiāng)对确定的‘阿(ā)尔法’特征(zhēng)”。

　　从一季度持仓上看(kàn)，富国(guó)城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安(ān)泰前十大(dà)重仓基金，富国(guó)信用债(zhài)、万家安弘淡(dàn)出前十(shí)大之列。

　　“在年(nián)初的时候(hòu)，基金经(jīng)理对全年市场的主线判断(duàn)不是(shì)很清晰(xī)，因(yīn)此组(zǔ)合(hé)整体(tǐ)上除(chú)了向小市值成长风格有(yǒu)一定偏(piān)离外，其他方面没(méi)有明显的偏(piān)离，整体上比较均衡。随着近期政策方向(xiàng)的明朗，基金经理对今年全年股票市场(chǎng)的主要(yào)方(fāng)向逐渐(jiàn)有了较(jiào)明确(què)的判断，在操作上(shàng)，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格(gé)基(jī)金和股票，以及与数字经济相关(guān)的(de)基金和(hé)股票(piào)，未来(lái)计划视相(xiāng)关板块的估值水平变化(huà)做动态调整(zhěng)。”华夏养老2045三(sān)年基金经理许利(lì)明表示。

　　中欧预见养(yǎng)老2035三(sān)年今年(nián)一季度的(de)主(zhǔ)要(yào)持仓仍然(rán)坚持(chí)长期(qī)资(zī)产配置策略(lüè)，但继续(xù)对(duì)部(bù)分主动(dòng)权益基金(jīn)进行(xíng)了分散和优(yōu)化，在一季(jì)度股票市场整体小幅上涨但行(xíng)业(yè)之间分化巨大(dà)的市场中，基于对长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)、行业景气(qì)度、估值、性价比等的判断，对行业(yè)风格的持仓结(jié)构进行了(le)小幅调(diào)整(zhěng)，减持(chí)部(bù)分涨幅较(jiào)高的行(xíng)业(yè)基金(jīn)，增持(chí)部分短期表现(xiàn)较差的行业基金。

　　年(nián)内表现领先(xiān)的平(píng)安养老(lǎo)2045一季报中表示，报告期内，基(jī)金整(zhěng)体保持(chí)中(zhōng)枢(shū)附(fù)近(jìn)的权益仓位，但内部结(jié)构有(yǒu)所调整(zhěng)。债券方面(miàn)，适当增(zēng)加(jiā)固收(shōu)仓位的弹性(xìng)，其(qí)他(tā)以现金管理(lǐ)为主(zhǔ)；权益方(fāng)面，基于不同板块的基本面(miàn)和估值性(xìng)价(jià)比，略(lüè)加(jiā)仓港股基金，减仓美(měi)股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部(bù)分收益。整体而言(yán)，通过动态再平衡，保持组合处圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗于稳健圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗均衡状态，重点关注一季(jì)报超预(yù)期(qī)的方向。

　　易方达汇诚养老1季度适(shì)度降低了(le)深度价(jià)值和价值(zhí)质量等偏价(jià)值策(cè)略的基金的超(chāo)配比例(lì)，继续超配偏小盘风(fēng)格的基金，适度增加(jiā)了偏(piān)成长策略的基金的(de)配置比例(lì)。在行业方面(miàn)，TMT等科技行业经历过去几年的大幅调(diào)整，处于“三低(dī)”类资产（景气周期低位、低估(gū)值、低拥(yōng)挤度(dù)）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长策(cè)略基金的配置比例。不过仍然(rán)选择那(nà)些能够(gòu)长(zhǎng)期拿得(dé)住的(de)基金(jīn)，很少(shǎo)去追逐那些短期(qī)大幅度上涨的、最亮眼的科技基金。在不同地域的投资方面，在市场大幅反弹(dàn)后，小幅降(jiàng)低了港(gǎng)股(gǔ)基金的配置比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标配(pèi)置比例为70％。截至(zhì)一季度末，基金的权益类(lèi)资(zī)产实(shí)际配置比例为71％，相(xiāng)对年度(dù)目标配置(zhì)比(bǐ)例战术型标配，对阶段性(xìng)涨幅过(guò)快的行业做了减仓，增(zēng)加了部分业绩(jì)和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一季(jì)度操(cāo)作上围绕经济增长(zhǎng)和政策支持(chí)方向作为调(diào)整配置(zhì)主要(yào)方向(xiàng)，组合主要提高了中(zhōng)小盘(pán)暴露(lù)、加大对于业(yè)绩预期(qī)增速(sù)较(jiào)高板(bǎn)块的配置，并通(tōng)过(guò)优选选股alpha较(jiào)高(gāo)、稳定(dìng)性较好的标的实现配置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心(xīn)等(děng)方面的观察，鹏华养老2045将(jiāng)组合权(quán)益(yì)资产维(wéi)持超(chāo)配状态，结构上均(jūn)衡配置于：受(shòu)益(yì)于顺周期(qī)低估值的金(jīn)融周(zhōu)期板块、受益于社会经济(jì)活动趋于正常的消费医药板块，以及受益于产业(yè)周(zhōu)期见(jiàn)底及国产替代(dài)的(de)科(kē)技制造板块上。

　　权益市场仍将有所作为

　　关注确定性和未来发展(zhǎn)方向的(de)机会

　　目前A股市场行至3300点附(fù)近，未(wèi)来(lái)市场存在哪些(xiē)风险和机会？如何寻找(zhǎo)投资(zī)主线？FOF基金经理们(men)也在一季报(bào)中提(tí)到(dào)了(le)对当下(xià)的思考(kǎo)。

　　南方(fāng)基(jī)金鲁炳良认为，展望后(hòu)市，随着经济数据真空期的度(dù)过，国(guó)内大(dà)类(lèi)资产复(fù)苏预期进入验证阶段。中期维持对权益资产的乐观，国内宏观经济(jì)处于底部向(xiàng)上修复(fù)的状态，且市场估值压力(lì)仍(réng)较小(xiǎo)，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主要关注以下(xià)条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资(zī)）以及(jí)美债(zhài)利率定价(jià)资产估(gū)值修复。从确定性和(hé)未来(lái)发(fā)展方向(xiàng)角度出发，关注(zhù) TMT 中(zhōng)信息安(ān)全(quán)、数字经济和新技术领域。大(dà)复(fù)苏(sū)中在(zài)大消费板块内重点关注航空出行(xíng)供需格(gé)局和票价弹性带(dài)来的潜在(zài)超(chāo)预(yù)期机会。投(tóu)资端圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗关注地产链以及一带一路带(dài)动下(xià)的部分细分领域配置机会(huì)。

　　摩根(gēn)锦程积极成长养老目标五年基金经(jīng)理杜习杰(jié)、吴春杰表示，对于国内权益来讲，当前历(lì)史估(gū)值分位、相对债券资(zī)产的估值(zhí)处(chù)均(jūn)在具备吸引力的水平，为长期投资提(tí)供一(yī)定安全(quán)边际(jì)。年(nián)内经济修(xiū)复是确定性的，节奏与幅度上虽有(yǒu)分歧，但政策仍有相机抉择加码托底(dǐ)的(de)空间。结构上，维持此前(qián)判断，关注受益于稳内(nèi)需(xū)政策加码的领(lǐng)域，包括(kuò)地产链、政府支出或补贴可能增加的基(jī)建、信创、自主可控等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催(cuī)化的(de)成份，对交易情绪的过热持谨慎的态度(dù)，后续会持续关注新技术对(duì)经(jīng)济各个领域的影(yǐng)响(xiǎng)；对消费服务(wù)业来(lái)讲，去年博弈情绪已(yǐ)较浓，二季度市(shì)场对其关(guān)注度有望(wàng)随着节日(rì)出行、消费数据改善而增加。

　　景顺长城(chéng)养老目标2035三年(nián)持有(yǒu)基金经理(lǐ)薛显(xiǎn)志、江(jiāng)虹表示，权益市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国经济处于复苏早期，2月以来市场的下跌属于“放开交易”、春季躁(zào)动后的正常回(huí)调。复盘(pán)历史上的复苏周(zhōu)期，权(quán)益方面均能(néng)有所(suǒ)作为，基本(běn)面的总体改善能激活市场的生态，市场会不断寻找基本面改善的诸多细分方向(xiàng)。结构(gòu)方面，市场一季(jì)度已找出“中特+”、数字(zì)经济两条主线。4月份开始，估计市场会围绕各行业受益改(gǎi)善幅度，不断挖掘一季(jì)报超预期(qī)、全年指引较好的细分方向(xiàng)。同时，因处于复苏阶(jiē)段，顺周(zhōu)期(qī)方向(xiàng)也会存在机(jī)会(huì)。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐表示，未来持续关注以下三个方向：一是顺周(zhōu)期低估值板(bǎn)块具备长期(qī)投资价(jià)值，此外，关(guān)注央国企(qǐ)改革(gé)能否带(dài)来(lái)相(xiāng)关行业、企业基(jī)本(běn)面的改善，并打开估值提(tí)升的空间。

　　二是消费医(yī)药板块的场景(jǐng)复(fù)苏逻(luó)辑较为确定，比较而言，医药板块的估值性价比更(gèng)高(gāo)。三是科(kē)技(jì)制(zhì)造板块，特别(bié)是国产替代(dài)的关键环节，是(shì)长期关(guān)注的方向。短周期来(lái)看，半(bàn)导体行业可能在下半年周(zhōu)期见(jiàn)底，计算(suàn)机行业的景(jǐng)气(qì)度(dù)相较于(yú)去年也是大幅改善。而人工智能等技术的突破，有可能打开科(kē)技板(bǎn)块(kuài)的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗