芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学(xué)家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三(sān)因(yīn)素框架(jià)，我(wǒ)们(men)发现16-24岁(suì)失业人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年(nián)失(shī)业人口、总人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来(lái)自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业(yè)率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失(shī)业(yè)者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程度由低(dī)到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行(xíng)业，但是知识(shí)密(mì)集型行业的青(qīng)年失业情(qíng)况比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季度青年(nián)失(shī)业(yè)人口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等(děng)服(fú)务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的(de)分化，带(dài)来青(qīng)年(nián)就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势(shì)恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的(de)一(yī)部(bù)分，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三(sān)种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情(qíng)后(hòu)留下的(de)“疤(bā)痕效应”如(rú)何推(tuī)高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个因素：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认(rèn)为失业率上升(shēng)一(yī)定是失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我国的劳动力(lì)总量（也称经济(jì)活动人(rén)口(kǒu)）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因(yīn)为青年劳动(dòng)力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青年失业率却(què)从六普的(de)9％提高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人口在此(cǐ)期(qī)间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定(dìng)整体失(shī)业率(lǜ)变动的是失业人口数(shù)量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失业率变(biàn)动(dòng)的(de)却(què)是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就(jiù)业数(shù)据解读时，披露了当前(qián)青年就(jiù)业和失业人数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场的青年(nián)6418万(wàn)人(rén)，主体为在(zài)校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳(láo)动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失(shī)业(yè)率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业人员比(bǐ)去年(nián)同期多70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去(qù)年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年(nián)劳动(dòng)力(lì)总量维持在(zài)3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增(zēng)青年失业(yè)人口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月青年(nián)失业(yè)形势要好于去年，这(zhè)与当前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群体(tǐ)由于工(gōng)作经验和技能相对(duì)不(bù)熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过(guò)的(de)失业(yè)群(qún)体在(zài)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)占(zhàn)比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大(dà)失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶(jiē)段逐(zhú)步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类似(shì)，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人(rén)员的(de)受教(jiào)育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失(shī)业(yè)人口的行业与青年就业(yè)分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的(de)特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个(gè)行业也是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来看，青年(nián)失业人(rén)口的行(xíng)业分布是由(yóu)就(jiù)业分布决定的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较(jiào)大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了较大规(guī)模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来自何(hé)处(chù)之前(qián)，需(xū)要研究青年就(jiù)业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农业(yè)大(dà)量流入服(fú)务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业(yè)和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行(xíng)业是(shì)国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到(dào)2020年该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语超2个点，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房(fáng)地产(chǎn)等其他6个服务行业(yè)吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的(de)知(zhī)识密集程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技(jì)术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从(cóng)知识(shí)密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各(gè)行业失业率(lǜ)的近似替(tì)代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多高于(yú)全年龄段失业率，如(rú)信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于(yú)疫(yì)情(qíng)前(qián)三年均值(zhí)，这三个行(xíng)业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高的房地(dì)产业(yè)、租赁和商务服务(wù)业、信(xìn)息技术(shù)服务业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当前青(qīng)年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业(yè)就业复苏的结构不(bù)均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大(dà)量流向知识(shí)密集型(xíng)服务业，如(rú)教(jiào)育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低(dī)的生活性(xìng)服(fú)务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业复苏结构分化(huà)，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季(jì)度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业(yè)就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口负增长时代(dài)，城(chéng)镇青年(nián)劳动力可(kě)能将步入长期下(xià)降通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年(nián)失业(yè)率，或(huò)成为疫情(qíng)后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人(rén)口数量(liàng)，而后(hòu)者来(lái)自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者(zhě)正好是(shì)建国以来的(de)一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去(qù)年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已经达(dá)到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于(yú)其(qí)他(tā)年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来(lái)呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计局披露的(de)青年就(jiù)业和失业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二(èr)是部分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在(zài)未(wèi)来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家统计局曾(céng)在(zài)发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶化(huà)时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青年人初次(cì)就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则(zé)来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的(de)分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端可能会越来(lái)越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调(diào)查失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业率(lǜ)的讨论(lùn)以全(quán)国青年人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二(èr)是(shì)失业率的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能(néng)力(lì)，参(cān)加或要求参加(jiā)社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业(yè)意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动(dòng)力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人(rén)口可能(néng)为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业(yè)率来(lái)自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动(dòng)力市场变化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度劳(láo)动力调查正(zhèng)式(shì)在全(quán)国范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全(quán)国所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部(bù)分纳(nà)入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的(de)就(jiù)业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数(shù)会根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数(shù)据(jù)的(de)差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不(bù)及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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