美(měi)东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策(cè)的必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认为(wèi)“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必要(yào)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一(yī)致认为(wèi)，相对于美(měi)联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太(tài)高了(le)。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动(dòng)的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结(jié)束(shù)加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最(zuì)激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是(shì)有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一(yī)次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是(shì)否进一(yī)步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此专门进(jìn)行(xíng)了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的(de)流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银(yín)行(xíng)业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言(yán)，美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)只是次(cì)要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能(néng)松了一口气(qì)，因为他们(men)有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的及是否有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的(de)勃(bó)勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云(yún)计算(suàn)平台和大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠(kào)前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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