昨(zuó)夜，据路(lù)透社(shè)最新报(bào)道(dào)，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另(lìng)一(yī)位消(xiāo)息(xī)人(rén)士称，预计(jì)谈判(pàn)代(dài)表将敲定可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细节。根据(jù)美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一(yī)些议(yì)员表(biǎo)示不(bù)应该削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动(dòng)油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个(g美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母è)基美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘(pán)股价(jià)曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万(wàn)亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的(de)39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财(cái)季(jì)营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟达(dá)生产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观(guān)和产业(yè)共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上(shàng)限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下来继续加(jiā)息(xī)的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经(jīng)济状况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂(chǎng)方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增(zēng)、需(xū)求底部(bù)徘(pái)徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游需(xū)求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠(dié)加(jiā)今(jīn)年年初以来市(shì)场对(duì)下游需求(qiú)的乐观(guān)预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表(biǎo)观(guān)消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的(de)问题：一(yī)是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由于(yú)二季(jì)度(dù)以(yǐ)来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国(guó)内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出(chū)口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临(lín)继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可(kě)能(néng)在7月的(de)半年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格(gé美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母)还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目(mù)前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期(qī)的(de)价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差(chà)有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价(jià)可能(néng)会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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