财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还秋以为期句式特点，秋以为期句式判断有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性(秋以为期句式特点，秋以为期句式判断xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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