今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红)、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红(tóu)资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红第三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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