金(jīn)融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻(kè)。五一假(jiǎ)期之前的最后(hòu)一个交(jiāo)易日，在郑州商(shāng)品交易所交易的白(bái)糖(táng)主力期(qī)货合约收盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗憾的是，如(rú)此关键的信息湮(yān)没在五一(yī)假期的兴(xīng上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)奋(fèn)与快乐之中，并(bìng)未引(yǐn)起市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中一度打破(pò)7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六(liù)年(nián)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的白糖主力合(hé)约正在上演最后的末日(rì)疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随(suí)即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓势。

　　真的(de)注意(yì)的是(shì)，从白糖主力合约价(jià)格(gé)看，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年一次的(de)白糖(táng)周期十分准时，从未缺席(xí)过(guò)。而形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货的(de)种植周(zhōu)期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的每三(sān)年一个种植周期，这从根(gēn)本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示，截至5月22日，白(bái)糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与(yǔ)历史对比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是(shì)大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布的全国(guó)食糖(táng)产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省(shěng)有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区外，广西等(děng)主产(chǎn)区陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受不(bù)利天(tiān)气影响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国食(shí)糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其(qí)中广西白(bái)糖(táng)产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来(lái)说并不现(xiàn)实，由于国内(nèi)糖(táng)料作物种植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限，国(guó)内糖料(liào)作(zuò)物产量(liàng)也增长缓(huǎn)慢且有限，我国(guó)食(shí)糖产量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左右。目(mù)前(qián)国内食糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通(tōng)过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场供需(xū)情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联(lián)合(hé)国粮食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发(fā)布的报告显(xiǎn)示，4月国际(jì)食品价(jià)格指数出(chū)现1年以(yǐ)来(lái)的首(shǒu)次回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世(shì)界报价上涨。粮农(nóng)组(zǔ)织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地(dì)区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中(zhōng)国(guó)、美(měi)国(guó)、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占(zhàn)全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前(qián)四(sì)大出(chū)口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全(quán)球比重超(chāo)过(guò)67%。

　　但(dàn)是作为全球(qiú)主要产糖国之(zhī)一(yī)，印度(dù)正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加(jiā)上政府实施(shī)的出口限制(zhì)，世界(jiè)各(gè)地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖(táng)主力合(hé)约是否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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