北(běi)京时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的(de)老搭档芒格(gé)在5个(gè)半(bàn)小(xiǎo)时七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图(shí)的提(tí)问环(huán)节中，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的投资者。“来(lái)自中(zhōng)国的投资者是最(zuì)多(duō)的，据(jù)说达(dá)到1万(wàn)人(rén)。”5月6日(rì)，前(qián)海开源(yuán)基金首席(xí)基金学(xué)家杨德(dé)龙如此分享自己在股东大(dà)会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能(néng)达成(chéng)繁荣(róng)发展的前景(jǐng)。中国将会(huì)成为更好的国家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也(yě)曾多次公开表(biǎo)示(shì)十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公(gōng)司进行过投(tóu)资部署，不过投资对(duì)象均为中(zhōng)国公(gōng)司的H股。根据公(gōng)开(kāi)资(zī)料，巴菲特曾曾投资中国石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在今(jīn)年(nián)2月(yuè)16日召开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会(huì)上，作为董事长的(de)芒格也曾(céng)表(biǎo)示，“投资(zī)人去投资(zī)中(zhōng)国是(shì)没有(yǒu)问题的。相(xiāng)较于投资美国(guó)而(ér)言，投资中国可以让你(nǐ)用便(biàn)宜(yí)的价格买到一些(xiē)更好的公(gōng)司(sī)，而这即便有(yǒu)一些不确定因素的影(yǐng)响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票(piào)可能会得到他的青睐？

　　时代(dài)财经(jīng)根据巴菲特提出(chū)的“净资产(chǎn)收益率不低于20％而(ér)且能稳定增长”的(de)最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家(jiā)上市(shì)公司(sī)进(jìn)行(xíng)了梳理，选出(chū)了相对符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻(luó)辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据三分(fēn)之一(yī)，其(qí)中酒(jiǔ)企表现尤为(wèi)出色(sè)；而从近(jìn)3年的净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率来看(kàn)，医疗行业无疑是(shì)“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股(gǔ)，时代财经首先(xiān)考虑净资产收(shōu)益率指标，且出于(yú)对公(gōng)司的价值判断而不是价格判断，选(xuǎn)择的(de)是加权平均(jūn)（年(nián)化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到(dào)巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上(shàng)市公司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以过去(qù)3年的净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)来看(kàn)，排名第一的(de)分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财经参考了上市公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其(qí)所属行业算术平(píng)均(jūn)值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家公司中挑选出(chū)了估值相(xiāng)对行业平均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司(sī)。

　　最后，时代财经通过巴(bā)菲特(tè)的(de)持仓变动发现(xiàn)，巴菲(fēi)特一(yī)如(rú)既往偏爱快消领域，同时也在(zài)重金押注能源领(lǐng)域，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银行(xíng)股(gǔ)，包(bāo)括2006年入手的(de)合(hé)众银(yín)行(xíng)和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清(qīng)仓持有(yǒu)33年的百(bǎi)年老行——富(fù)国银行。但巴菲特对金融领域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代财(cái)经又进行了(le)行业筛选，还(hái)对海(hǎi)天味业等(děng)这类之前商(shāng)品(pǐn)信誉受过不良影(yǐng)响的公司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘(táo)”出(chū)了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数(shù)官网(wǎng)。时代财经制图

　　如(rú)上表(biǎo)所示，这18家(jiā)公司涉及(jí)吃、喝(hē)、穿、用多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家(jiā)，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表现出(chū)色，净利润复(fù)合年增长率(lǜ)均在22％以上，其中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料(liào)界(jiè)，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股(gǔ)市场上，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正，达到(dào)巴菲特关(guān)注的最低(dī)标准，如(rú)贵(guì)州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动(dòng)市盈率，所以或还需要等待入(rù)场时(shí)机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公(gōng)司中(zhōng)，家用电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫(wèi)电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年(nián)净利润复合(hé)年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈率之差来看，差距最(zuì)大的(de)是主(zhǔ)营集(jí)成(chéng)电路(lù)设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专(zhuān)攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露(lù)的承德露露(lù)（000848.SZ），分别(bié)相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差距七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业(yè)最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企(qǐ)业股(gǔ)价均有(yǒu)上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾筛选出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家(jiā)公司(sī)自2018年以来(lái)，股价(jià)涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深(shēn)指数的-0.35％。

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