芦哲(zhé) 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升(shēng)，更重要却被忽视的因素是(shì)青年(nián)人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅(fú)推高青(qīng)年(nián)失业(yè)率。假如今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约(yuē)132万青年(nián)失业(yè)人口只能将失(shī)业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人(rén)口，2020年大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是一(yī)季(jì)度青年(nián)失业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分(fēn)化，带来(lái)青(qīng)年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移(yí)也(yě)在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场(chǎng)；三(sān)是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳(láo)动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经(jīng)济和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研究(jiū)疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推(tuī)高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因(yīn)素(sù)均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一(yī)定是(shì)失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不能忽视(shì)分母的变动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失业(yè)率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间(jiān)从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体失(shī)业(yè)率变动的是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青年失业(yè)率变动的却是青年(nián)劳(láo)动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于(yú)服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披露了当前青年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人(rén)数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形(xíng)势好于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青年(nián)失业率(lǜ)每(měi)提(tí)高1个点，带(dài)来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰(fēng)值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。一种观(guān)点认为(wèi)，青年群(qún)体由于工作经验(yàn)和技能(néng)相对不熟(shú)练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)数据(jù)，青年(nián)失业主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作(zuò)过(guò)的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大失(shī)业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年(nián)人由于年(nián)龄限制，接受大学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线lt="芦哲(zhé)&；占烁：青年就业(yè)—从(cóng)三因素框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080907138.png">

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年(nián)就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行(xíng)业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了较大(dà)规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自(zì)何处之前，需要(yào)研(yán)究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类(lèi)的农业(yè)和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，到(dào)2020年该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年就(jiù)业的比例均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人员(yuán)的受(shòu)教育年(nián)限，来(lái)计算各行业的(de)知(zhī)识密集程度。有5个行业的(de)平均受教育年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是过去十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的(de)增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年(nián)限基本(běn)一(yī)致，即青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失(shī)业情(qíng)况比整体失(shī)业更严(yán)峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这(zhè)个指标来看，知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息(xī)技术(shù)、教育(yù)、科研服务(wù)、公共管理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度(dù)更高(gāo)的房地(dì)产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务业、信(xìn)息技术服务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的(de)分子(zi)端(duān)来看，当前(qián)青年(nián)失业(yè)人员增长(zhǎng)的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整体(tǐ)提高(gāo)，青年(nián)就业大量流向知识密集型服务业(yè)，如教育、信息技(jì)术等(děng)行业。另一(yī)方面，年(nián)初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程度较低(dī)的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化(huà)，带(dài)来的(de)青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学(xué)教育的青(qīng)年失业人(rén)口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端(duān)是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国(guó)开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的(de)一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但2022年(nián)只有650万人。预计今(jīn)年随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动(dòng)恢复，新(xīn)增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到(dào)十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继(jì)续高(gāo)速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下(xià)降主要(yào)有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄段(duàn)的(de)在(zài)校生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到(dào)劳动(dòng)市(shì)场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势(shì)恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业(yè)即进入(rù)就业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会(huì)将部分(fēn)青年人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后(hòu)，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业(yè)率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开始负增(zēng)长，未来青年失(shī)业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能(néng)出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年(nián)失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率(lǜ)的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青(qīng)年(nián)人(rén)口数量为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不含没(méi)有劳动意愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的人员(yuán)。包括就业人(rén)员和(hé)失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿的(de)劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围为(wèi)中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映(yìng)劳(láo)动力市(shì)场变化情况，建立(lì)了31个大城市(shì)月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳动力(lì)调查范围扩大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查正式在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查(chá)范围覆盖全(quán)国(guó)所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万户，2020年(nián)全(quán)国(guó)家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为(wèi)1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入(rù)就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查(chá)的就业数据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据(jù)仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据(jù)的差异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇(zhèn)制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告(gào)发(fā)布机构(gòu)：德邦证券股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司

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