关注市场热点消息。

　　美联储布拉德：利率可能需要进一(yī)步提高

　　周(zhōu)五，圣路易斯联储行(xíng)长(zhǎng)布拉德表示，决策(cè)者可能不得不进(jìn)一步提高(gāo)利率以(yǐ)给通胀降温(wēn)，但他补充称(chēng)，自己将观(guān)望一定时间，看(kàn)看经济数(shù)据表现再决定(dìng)6月(yuè)应(yīng)该采取何种行动。

　　“我们过(guò)去(qù)15个(gè)月采(cǎi)取的激进政(zhèng)策遏制了(le)通胀的(de)上升，但(dàn)目(mù)前还不清楚通胀是(shì)否(fǒu)处于通往2％的道路上。” 布拉德(dé)表示，需要(yào)看到(dào)“通胀实质性下降”才能(néng)确信没(méi)有必要(yào)加息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美联储仍然可以实(shí)现软着陆，在不触发(fā)经(jīng)济严重下滑(huá)的情(qíng)况下帮(bāng)助通(tōng)胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线情景(jǐng)。我认为(wèi)基线情境(jìng)是经济(jì)增长(zhǎng)缓(huǎn)慢，劳动力市场可能略有疲软，通胀下(xià)降。”布拉德(dé)说。

　　布(bù)拉德是美联储决(jué)策(cè)者(zhě)中(zhōng)鹰派官员(yuán)的代表人物，素有“鹰(yīng)王(wáng)”之(zhī)称，但今(jīn)年在联邦公开市(shì)场委员(yuán)会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作15日正式启动

　　中国人(rén)民银行5月(yuè)5日表示，香港(gǎng)与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市(shì)场互联互通合作（即 “互换通”）的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，初期先行(xíng)开(kāi)通“北向互(hù)换通”，“北向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其(qí)他(tā)国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者(zhě)经由(yóu)香(xiāng)港与内地基础(chǔ)设(shè)施机构之间(jiān)在交易、清算、结算等方面互联互通的(de)机(jī)制安排，参(cān)与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者需(xū)与外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外(wài)投资者为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市(shì)场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通”交易(yì)权限的(de)境外投(tóu)资(zī)者需同时申请成为场(chǎng)外结算(suàn)公司的(de)清算(suàn)会(huì)员(yuán)或(huò)该类会员的(de)清算客(kè)户(hù)。

　　初期全市场每(měi)日交(jiāo)易(yì)净限(xiàn)额为200亿元人民币，清算限额为40亿元人民币(bì)，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　罕见(jiàn)大乌龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨日(rì)，转债市场出现(xiàn)“大乌龙”。原本(běn)公告停牌(pái)的(de)嵘泰转债，昨(zuó)日早盘却仍能正常交易(yì)，盘(pán)中一度上(shàng)涨近15％。上(shàng)交(jiāo)所发现(xiàn)后(hòu)，于当日上(shàng)午(wǔ)10时(shí)10分实施停牌，并发布(bù)公告(gào)，就相关原因进行排查(chá)。

　　5月5日盘后，上交所发布关于(yú)嵘泰转债(zhài)停牌及(jí)相关交易处理情况的公(gōng)告(gào)。公告(gào)称，2023年4月26日，江苏嵘泰(tài)工业股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)公司(sī)）在上交所网站发布(bù)关(guān)于(yú)实(shí)施“嵘泰转债”赎回暨摘牌(pái)的公告称，嵘(róng)泰转债(zhài)最(zuì)后一个交(jiāo)易日(rì)为2023年5月(yuè)4日，自(zì)2023年5月5日起将停止(zhǐ)交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日(rì)发布4次提示性公告(gào)。2023年5月(yuè)5日早盘，因技术原(yuán)因(yīn)，该(gāi)可转(zhuǎn)债(zhài)仍(réng)挂(guà)牌交易。上交所发现(xiàn)后，于(yú)当日上(shàng)午10时10分实施(shī)停(tíng)牌(pái)。经(jīng)统计，嵘(róng)泰(tài)转债在(zài)匹(pǐ)配(pèi)成交阶段共成(chéng)交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所债券(quàn)交易规则(zé)》第一百三十条等相关(guān)规定，嵘(róng)泰(tài)转债2023年5月(yuè)5日相关(guān)匹配成交取(qǔ)消，交易无效，不进行清(qīng)算(suàn)交收。嵘(róng)泰转债的转股和赎回不受影响，正(zhèng)常进行。

　　对(duì)于该(gāi)事件的(de)发生，上交所深表歉(qiàn)意，并将妥善处(chù)置后续事(shì)宜。

　　油脂板块强(qiáng)势(shì)反弹

　　在宏(hóng)观利空阶段性出尽(jǐn)后，市(shì)场情(qíng)绪有所回暖，叠加油脂市场基本(běn)面迎来(lái)改(gǎi)善，“五一”假期过后，油(yóu)脂(zhī)市(shì)场连涨两日(rì)。昨日，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力合约(yuē)2309以3.39％的(de)涨幅(fú)领(lǐng)涨油脂，菜(cài)籽(zǐ)油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力合(hé)约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴随美联储继续加息预(yù)期以(yǐ)及欧美银行业(yè)危机(jī)的继续发酵，国(guó)际原油(yóu)价格大(dà)幅下挫，外围市场环境整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息25个基(jī)点，这是(shì)本轮加息周期的第十(shí)次加息(xī)，也可(kě)能是本轮紧缩(suō)周期(qī)的终点。同时，欧洲央行(xíng)周(zhōu)四决定(dìng)放慢加息(xī)步(bù)伐。在外围(wéi)利空阶(jiē)段性出尽(jǐn)后(hòu)，大宗商品(pǐn)市场情绪(xù)出现(xiàn)反(fǎn)弹(dàn)，油脂价格(gé)在假期开盘(pán)走弱(ruò)后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研(yán)究所(suǒ)油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师巩力赫表示，在此轮(lún)上涨过(guò)程中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产地供给(gěi)偏紧，同(tóng)时国内棕(zōng)榈油库存连(lián)续下降支撑盘(pán)面走强，菜油紧随其后，而(ér)豆油(yóu)因5—6月大豆(dòu)到港压(yā)力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在光大期(qī)货研(yán)究(jiū)所油(yóu)脂油料分析师侯(hóu)雪(xuě)玲看来(lái)，油脂市场的强力反弹是(shì)由基本面的(de)改(gǎi)善推动的。她表示，一方面源(yuán)于餐饮(yǐn)端的利多预期(qī)。油(yóu)脂相关上市企业(yè)一(yī)季(jì)度(dù)业(yè)绩(jì)大(dà)增，多因为(wèi)销(xiāo)量上涨和毛(máo)利(lì)率提升(shēng)共(gòng)同推动；“五一”旅游出行(xíng)火爆，交(jiāo)通(tōng)运输部(bù)数据显示，假期前三天日均(jūn)发送人(rén)数和2019年、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮端消(xiāo)费亮眼，假期(qī)后，现货普遍(biàn)存在一轮补库(kù)需(xū)求。未来(lái)很长一(yī)段(duàn)时间，餐饮端将持续(xù)成为支撑油脂需求的重要力量(liàng)。另一(yī)方面，国(guó)内大豆压榨(zhà)企业5月上旬仍出现不同程度(dù)的停机计划，市场现(xiàn)货供(gōng)应仍有偏紧张(zhāng)情(qíng)况，豆(dòu)油累库速度放(fàng)缓；而棕榈油方面(miàn)，产地库存出现超预期(qī)下降(jiàng)。GAPKI数据(jù)显示，印尼(ní)棕(zōng)榈油2月库(kù)存环比下降15％至264万(wàn)吨，其中产量425万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)291万吨，印尼(ní)国内消费180万吨，分项数据(jù)和1月(yuè)几乎(hū)持平。机构预期马来西(xī)亚棕(zōng)榈油4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨，出口环比(bǐ)下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算(suàn)4月库存环比(bǐ)减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外(wài)市场方面(miàn)，受到马来西亚棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格在本周累计上(shàng)涨超7％。“节(jié)前马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油整体数据偏弱，出口(kǒu)月度环(huán)比下降，且产量降(jiàng)幅不(bù)足，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)情绪略显悲(bēi)观(guān)。但(dàn)在(zài)价格持续下跌后，利空(kōng)落地效(xiào)应以及机(jī)构对于4月马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存预估超(chāo)预期下降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而(ér)库存预估下降的(de)原因来自于马(mǎ)来西亚国(guó)内消费需求(qiú)的增加。”中(zhōng)辉期货(huò)油脂油料分析师(shī)贾(jiǎ)晖表示，外盘(pán)带(dài)动内盘油(yóu)脂价格上行，而豆油(yóu)及菜(cài)油自(zì)身基本面供应(yīng)增加(jiā)的利空(kōng)因素逐步(bù)弱化也对盘面带来一些支(zhī)持。

　　宏观和基本面(miàn)，谁将(jiāng)起到主导(dǎo)作用？

　　据外媒报道，周五公布的一项调(diào)查显示，全球第二大棕榈油生产(chǎn)国——马来西亚截至(zhì)4月底的(de)棕榈油库(kù)存(cún)料(liào)降(jiàng)至11个月以来最低水(shuǐ)平，因产量持平且(qiě)马来西(xī)亚国内使用(yòng)量(liàng)增加。受访的九生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思位分析师和贸易商预估中值显示，棕榈油库存料较3月(yuè)减少(shǎo)9.8％至151万吨，连续第三个月减(jiǎn)少(shǎo)并触及2022年5月以来最低水平。

　　与此同(tóng)时，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)库存也由升转降(jiàng)，刷(shuā)新5个(gè)半(bàn)月的最低水平。中国粮油商(shāng)务网监(jiān)测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年第17周末(mò)，国内棕榈油库存总量为77.9万吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)减(jiǎn)少4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万(wàn)吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)增加0.7万(wàn)吨。其中24度及以(yǐ)下库存量为73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周(zhōu)减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来西(xī)亚(yà)和国(guó)内棕(zōng)榈油库存都在(zài)下降，但原因各有(yǒu)不同。马来(lái)西亚棕榈油库存下降的主要(yào)原因来(lái)自(zì)于(yú)产量的季节性减产以及印尼国内出口政策限制(zhì)导(dǎo)致的棕榈油出口较好。而国内棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要是(shì)受到年初国内疫情防控措(cuò)施(shī)优化调整带来的(de)餐饮消费的增(zēng)加，同时豆棕现货价差(chà)高(gāo)位(wèi)运行(xíng)导致棕榈油替(tì)代(dài)性能大大增强，也进一步(bù)刺激了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚(yà)及中国棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思)库存下降，但由于(yú)印(yìn)尼5月(yuè)出口政策出(chū)现调整，将允许更多的(de)棕榈(lǘ)油出(chū)口，市场对于马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油5月出口(kǒu)数据(jù)保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)态度(dù)。中国和(hé)印度作(zuò)为全(quán)球主要的棕(zōng)榈(lǘ)油进口国(guó)，虽然库存都不同程度下降，但都仍处(chù)于历史较高水平，若棕榈油价(jià)格上(shàng)涨，将抑(yì)制(zhì)其消费和进口(kǒu)积极性。”贾(jiǎ)晖(huī)表示。

　　据(jù)侯雪玲(líng)介绍(shào)，对于棕(zōng)榈油产地来说，每年(nián)的1—4月属(shǔ)于去库周期(qī)，因(yīn)产(chǎn)量处于(yú)年内低位，无法满足(zú)当(dāng)月需求(qiú)。今(jīn)年4月国际豆棕倒挂以及需求国库存偏高，棕榈油出(chū)口需求(qiú)差(chà)，但依然没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产量绝对(duì)水平低(dī)是去库的主要(yào)原因。后期随着产量季节性增加，棕榈油重新累库也是必(bì)然(rán)趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油的去库更多是供需双(shuāng)重推动的结果。随着(zhe)产(chǎn)地挺价(jià)，进口(kǒu)利(lì)润差(chà)，棕榈(lǘ)油到港压力下(xià)降，月均到港量30万(wàn)吨(dūn)左右。更为重(zhòng)要的是，国内油脂(zhī)餐(cān)饮需(xū)求旺(wàng)盛(shèng)，随着(zhe)气温升高，棕(zōng)榈油(yóu)使(shǐ)用限制减少，棕榈油表(biǎo)观消费同比几(jǐ)乎翻倍。国内棕榈油要想重新累(lèi)库，需要进(jìn)口增加，也(yě)就是说进(jìn)口利润(rùn)打开，产地让(ràng)利，这至少需(xū)要产地库存压力(lì)明显恢复才(cái)有可能(néng)。因(yīn)此，未来产(chǎn)地的累库必将早(zǎo)于(yú)国内(nèi)，存在(zài)节奏差。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏(fá)明(míng)显利多因素驱动，因(yīn)此棕(zōng)榈油(yóu)上涨缺乏可(kě)持(chí)续性。不(bù)过(guò)，从更长(zhǎng)的(de)年(nián)度时间周期来看，在厄(è)尔(ěr)尼诺气候的预期下，棕(zōng)榈油(yóu)有望逐步(bù)进入中(zhōng)期企稳阶(jiē)段。后续需要密切关注厄尔尼诺(nuò)气候的发生(shēng)和(hé)持续(xù)情况。”贾晖认为(wèi)。

　　在许多市场(chǎng)人(rén)士看来，今年仍是(shì)“宏观大年(nián)”，宏观层面对于大宗商品(pǐn)的影响(xiǎng)仍然起到主导作用。那么，对(duì)于油脂市场来(lái)说是(shì)这样吗(ma)？

　　“美(měi)联储加息周期(qī)接近尾声，欧洲(zhōu)央行在周四也放慢了激(jī)进紧缩的步(bù)伐。在外围(wéi)利空(kōng)阶段性出(chū)尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪(xù)出现反弹(dàn)。不过，随着美联储会(huì)议的结束，市场焦点仍将集中在(zài)美国银行业的任何可能(néng)的风险(xiǎn)蔓延，对此仍需保持谨慎态度。对(duì)于油脂来说，目(mù)前基本面仍然多空交织。当前年(nián)度加(jiā)拿大油菜(cài)籽的丰产对国内市(shì)场的压力持续(xù)存在，5—6月进口大豆(dòu)大量到港的预期(qī)对(duì)豆系品(pǐn)种带来压(yā)力，另外(wài)国(guó)内棕(zōng)榈油整体(tǐ)库存偏高也使得油脂(zhī)整体(tǐ)的行情难以表(biǎo)现(xiàn)得特别强势(shì)。不过，油脂的估值在偏(piān)低的油粕(pò)比(bǐ)和当前年度南美大豆的减产预(yù)期(qī)的逐渐兑(duì)现背景下，又显得处于偏低水平。在此情况下，油脂(zhī)似乎难以表(biǎo)现出(chū)独立走(zǒu)势(shì)，单边行情仍(réng)将比较(jiào)多地被宏观因素(sù)主(zhǔ)导。”巩(gǒng)力赫(hè)表示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美联储加息已经在市场预期(qī)当中，因此(cǐ)对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)市场的利空影(yǐng)响有限。对于油脂市场来说(shuō)，虽然生物(wù)柴油消(xiāo)费(fèi)占比不低(dī)，比如棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟工业消费(fèi)和(hé)食用消费(fèi)各(gè)占一半，但(dàn)各国生物柴(chái)油政策(cè)比例一段时期(qī)内是固(gù)定的，不会因为原油(yóu)及宏(hóng)观市(shì)场的波动，而出现生(shēng)物柴油(yóu)产量(liàng)的(de)大幅波动，加上油脂食用(yòng)作为消费必(bì)需品，宏观因素(sù)影(yǐng)响有限，因(yīn)此油脂(zhī)自身基本面(miàn)对价格(gé)波动仍(réng)然将起到主导作用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思