美东时(shí)间周(zhōu)三，美(měi)联储发布(bù)的(de)最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但(dàn)在是(shì)东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示(shì)他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来(lái)的(de)会议上(shàng)可(kě)能有(y东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价(jià)压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出(chū)强于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品(pǐn)和(hé)劳动力(lì)市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗示，东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿他(tā)们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事(shì)沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可(kě)能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联(lián)储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个(gè)基点。这(zhè)种预(yù)期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数(shù)据的(de)做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的(de)工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款(kuǎn)外(wài)流在(zài)3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出(chū)的(de)主题是(shì)，围(wéi)绕(rào)地(dì)区性银行业(yè)危机带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债(zhài)市(shì)场有序运(yùn)作的重要性，或强调了(le)有关(guān)当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使(shǐ)用其(qí)流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确(què)定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾(qīng)向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台(tái)和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业(yè)务实(shí)现创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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