公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(b菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里ào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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