财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàn东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故g)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和(hé)复(fù)苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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