昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情(qíng)人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一(yī)名了(le)解谈(tán)判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国(guó)的(de)可自由(yóu)支配支(zhī)出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行(xíng)的六(liù)个月来首次面对面(miàn)会(huì)议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的(de)任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再度加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来(lái)两次(cì)会(huì)议中美联储肯定会(huì)加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了(le)约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值曾(céng)达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九(jiǔ)家市(shì)值突破(pò)1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模(mó)，一(yī)日(rì)的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增(领略的意思zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟(wěi)达(dá)预计(jì)第(dì)二财季营收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人们(men)预(yù)期(qī)。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂的(de)人(rén)工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务(wù)上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性(xìng)，当(dāng)前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格普遍(biàn)形成(chéng)一定(dìng)压力。国(guó)内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据(jù)略低于(yú)市场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联(lián)性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材(cái)需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系商品市(shì)场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初(chū)以来市场对下游需求的(de)乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同(tóng)时预期中的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)领略的意思煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要(yào)有以下三个方面的(de)问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显增加(jiā)，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据(jù)公布(bù)后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货(huò)已开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形(xíng)成一定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难(nán)返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一领略的意思旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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