为了让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票价(jià)格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何(hé)德(dé)平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏(kuī)分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德(d穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼é)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便(biàn)夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们(men)的(de)代理人(rén)也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对(duì)当(dāng)事人及其代理人的主要(yào)陈(chén)述(shù)意(yì)见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据(jù)可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联(lián)合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二(èr)百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存(cún)在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提(tí)相(xiāng)关(guān)理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实(shí)际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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