芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失(shī)业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅(fú)推高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月分母(mǔ)端的青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业(yè)人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识(shí)密集程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服务业。以(yǐ)受关一下月亮是什么意思教育年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整(zhěng)体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济(jì)复苏的(de)主力是(shì)知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业(yè)，而知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的(de)分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化(huà)。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移(yí)也在(zài)减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)的下(xià)降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前青年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失业(yè)人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业率的(de)一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化(huà)未收(shōu)窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率却较去年4月逆(nì)势(shì)攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告(gào)将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视(shì)。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常(cháng)认为失(shī)业率上(shàng)升一(yī)定(dìng)是失业增加的(de)结果，这个判断(duàn)对(duì)于全年龄(líng)段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国(guó)的(de)劳动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末(mò)下降(jiàng)了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则(zé)不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波(bō)动(dòng)幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业人(rén)口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数(shù)量(liàng)基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人口数量（分子(zi)），但决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万。国(guó)家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披(pī)露了当前青(qīng)年就业和失业人数的基(jī)本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力(lì)人(rén)数与去年基本持(chí)平，今(jīn)年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失(shī)业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总量维持在(zài)3219万，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年前四个(gè)月青(qīng)年失业形(xíng)势要(yào)好于去年，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业率一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一(yī)种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年群体由于(yú)工(gōng)作(zuò)经(jīng)验和技(jì)能相对不熟(shú)练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月(yuè)度劳动力调(diào)查数据(jù)，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未(wèi)工作过(guò)的(de)失业群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大失(shī)业原因(yīn)是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年失(shī)业人员接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)。各(gè)年龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄越低(dī)，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教育程(chéng)度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下(xià)就(jiù)业人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业与(yǔ)青(qīng)年就(jiù)业(yè)分(fēn)布基本(běn)一致(zhì)。青年失业(yè)人(rén)口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占比分别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行业(yè)也是青年就业集中(zhōng)的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的(de)行业分布(bù)是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比(bǐ)较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了(le)较大规模(mó)的(de)失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)来(lái)自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构(gòu)变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热(rè)燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业(yè)，这四个行业(yè)是国民经济分(fēn)类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其(qí)他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的(de)比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业就业(yè)人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均(jūn)受教(jiào)育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以上，依(yī)次(cì)是：科(kē)学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过(guò)去十(shí)年(nián)青年就(jiù)业流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业(yè)平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年(nián)限(xiàn)基本一致(zhì)，即青(qīng)年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青(qīng)年失(shī)业比例（该行业的(de)青年失业(yè)人数/青年(nián)失业总人数），除(chú)以各行业(yè)的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为各(gè)行业失(shī)业(yè)率的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这(zhè)个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多高(gāo)于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图(tú)11中(zhōng)，都(dōu)位于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复(fù)苏(sū)分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫(yì关一下月亮是什么意思)情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看(kàn)，批发零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁(lìn)和商(shāng)务(wù)服务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看(kàn)，当(dāng)前青年(nián)失业(yè)人员增(zēng)长的(de)症结在于(yú)服务(wù)业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平的(de)整体提高，青(qīng)年就(jiù)业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服(fú)务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏结构分化(huà)，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的(de)青年失(shī)业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和(hé)劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国(guó)开(kāi)始步入人口(kǒu)负(fù)增(zēng)长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能(néng)将步入(rù)长期下(xià)降(jiàng)通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者(zhě)来自于(yú)两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下降。根据今年3月统计(jì)局(jú)披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的(de)在(zài)校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场，在未来经济和(hé)就业(yè)好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计(jì)局曾在(zài)发布会指出当(dāng)月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下(xià)降(jiàng)6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕(bì)业(yè)即进入就业市(shì)场(chǎng)的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会(huì)将(jiāng)部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会(huì)随着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说明(míng)

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的两个前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调(diào)查失业率是城镇就业(yè)范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结构的(de)问题，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城镇(zhèn)就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社会经(jīng)济活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人(rén)口不(bù)计入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城乡失业(yè)人(rén)口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自(zì)全国(guó)月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年进(jìn)行两(liǎng)次(cì)全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场变化情(qíng)况，建立了(le)31个大城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五分之一(yī)左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人口(kǒu)调查样本(b关一下月亮是什么意思ěn)比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的(de)人口抽(chōu)样(yàng)调查(chá)样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据(jù)进行修正，但结(jié)构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业(yè)人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框(kuāng)架(jià)看(kàn)“疤痕效(xiào)应(yīng)”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德(dé)邦证券股份有限(xiàn)公司

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