5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则(zé)公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文(wén)华(huá)财经(jīng)资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财(cái)经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入(rù)较上年同期(qī)略(lüè)有增(zēng)长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布(bù)局(jú)、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验(yàn)收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业(yè)务(wù)及科(kē)技(jì)园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处(c珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？hù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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