A股(gǔ)“股王(wáng)”之争进入白(bái)热化阶段，中国移动股价周中创历史新高，一(yī)度从(cóng)独占A股市(shì)值(zhí)榜首(shǒu)近3年(nián)的茅台手中抢下“A股之王”的光环(huán)，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)热(rè)议。截至周(zhōu)五收盘，茅(máo)台最(zuì)终以(yǐ)微弱优(yōu)势反(fǎn)超，但地位已岌岌可危。值得注意的是(shì)，因(yīn)中国移动在A+H两地上市，若按其A股股(gǔ)本计算则(zé)不过是一场计算(suàn)上的乌龙，但若均按照A股股价等数据计算，则(zé)其(qí)总市值一度达(dá)2.19万亿元，超越茅台成为(wèi)“市(shì)值王(wáng)”。

　　拉长时(shí)间看，在数字经济、信创(chuàng)、中特估、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等一系列(liè)热点催(cuī)化下，中(zhōng)国移动(dòng)今年股价累计最大涨幅已近(jìn)60%，自(zì)去年上市以来最近一年股价累计(jì)最(zuì)大涨(zhǎng)幅接近翻倍，而(ér)茅台(tái)股价则几乎仅(jǐn)在原地踏步。有市场人士认为，中国移动和茅台这场股王宝座的争夺可能揭示着A股未来(lái)的发展(zhǎn)趋势(shì)。

　　▌A股股王变迁启示录：消费(fèi)回潮卷出(chū)白酒泡沫 数字经济(jì)时代带来预备(bèi)新(xīn)股王

　　A股总市值(zhí)榜首之争(zhēng)，向来是市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，回顾历(lì)史来看，最近十多年来股王变迁的背(bèi)后(hòu)似乎(hū)也反应着国内经济(jì)趋势和产业价值的变化。

　　回溯2007年(nián)中国石油登(dēng)陆A股(gǔ)时，市值一度超(chāo)过8万亿人民(mín)币(bì)。不仅稳居A股第一(yī)，甚至登顶(dǐng)全球(qiú)资本(běn)市(shì)场市值之首(shǒu)，得益于当时基(jī)建大发展(zhǎn)时期，中石油在股王的位置上(shàng)稳(wěn)坐了八年，直到2015年工商银行依(yī)托当年互联网金融牛市(shì)成为(wèi)新锐(ruì)股王。再后来，随着我国在(zài)2018年进入消费牛市(shì)，开启了此后三年(nián)的消费(fèi)白马股大牛市，也成就了如(rú)今贵州茅台(tái)股(gǔ)王(wáng)的A股传奇。

　　（图片来源：格隆(lóng)汇、勾股大数据(jù)；资料来源：微(wēi)信公(gōng)众号市值观察4月(yuè)17日文章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而最近(jìn)两年，虽然茅(máo)台仍一直稳稳领跑，但(dàn)在高(gāo)端白酒(jiǔ)的高(gāo)估值泡(pào)沫下，以及(jí)今年(nián)春节(jié)后(hòu)白(bái)酒行业的(de)终端动(dòng)销几(jǐ)乎并(bìng)未达到预期，整个白酒板(bǎn)块经历回调，公司股价也现大幅下跌。近(jìn)日，中国移动的突然(rán)崛(jué)起更是开始对其王位发(fā)出了(le)挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中国移动一度(dù)超越贵州茅台市值这一历史性事(shì)件(jiàn)背后，除(chú)了离不开(kāi)国家政(zhèng)策(cè)持续推进的数字(zì)经济，与(yǔ)最(zuì)近爆火的人工智能(néng)两大概念加持(chí)，还(hái)有(yǒu)来(lái)自于“中(zhōng)特估(gū)”这个新(xīn)概念的强力(lì)催(cuī)化。

　　具体来看(kàn)，根据数据显示，当前美股市值前十(shí)的上市公司中，苹(píng)果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊、英(yīng)伟(wěi)达、特(tè)斯(sī)拉、META均为科技(jì)股。有分析(xī)认为(wèi)，科技(jì)进步已成提升生产力的重要(yào)因素，二级市场对科(kē)技企业的态(tài)度能一定(dìng)程度显示出科技企业的竞争力强度。因此，以中国(guó)移动为代表的科技股“逼(bī)宫”以贵(guì)州茅台为(wèi)代表的消费股似乎也预示着(zhe)市(shì)场中的积极现象。

　　目前(qián)，在我国经济逐(zhú)渐向数字化深度转型(xíng)的背景下，实力强劲并实现(xiàn)华丽转身的(de)中国移动(dòng)，已经逐(zhú)渐成(chéng)引领(lǐng)中(zhōng)国经济潮流的(de)主力军。信达证券研(yán)报(bào)表示(shì)，公司(sī)作为国(guó)企(qǐ)数字经(jīng)济担当，积极布局云计算、IDC、工(gōng)业(yè)互联(lián)网(wǎng)等创新业务，伴随算力(lì)网络的进(jìn)一步发(fā)展，将拉动(dòng)底(dǐ)层云计(jì)算业务的需求，公司具备较强的 IDC/云计算业务能力，正(zhèng)在(zài)从传统管(guǎn)道运营商向数字科技领军企业加(jiā)快跃迁升(shēng)级，有望首先(xiān)迎来估值(zhí)重塑机遇。

　　同时(shí)，从估值修(xiū)复(fù)情况(kuàng)来(lái)看，根据光大(dà)证(zhèng)券4月(yuè)15日研报显示(shì)，2022年底以(yǐ)来，截至(zhì)4月13日，三大运营商股价(jià)涨幅均(jūn)超过(guò)20%，其中中(zhōng)国电(diàn)信涨幅达62.3%，中国移动涨幅(fú)达40.5%；三者估(gū)值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著(zhù)高于(yú)近五(wǔ)年区间平均PB（LF）。以中国移动为代表的三大运(yùn)营商(shāng)板块，借助“央企(qǐ)低估值(zhí)+数字经(jīng)济”成(chéng)为率(lǜ)先(xiān)修复(fù)的板块。

　　▌中国移动(dòng)的(de)新(xīn)魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还有另一(yī)个故事引发市场(chǎng)热议。即很长(zhǎng)一段时间(jiān)以来，A股(gǔ)市场一直(zhí)流传(chuán)着(zhe)“茅台魔咒”的(de)传说，即大(dà)多股(gǔ)价超过茅(máo)台的(de)上(shàng)市公司(sī)，在风光(guāng)散尽之(zhī)后(hòu)往往下场(chǎng)都不(bù)太好。本次中国(guó)移动直接(jiē)在市值上超越茅台，结果是否会不一样(yàng)呢？

　　回看那些中了“茅台魔咒”的(de)A股上市公司，有(yǒu)同(tóng)样中字头的中国(guó)船舶，其在2007年依托船舶业景(jǐng)气(qì)度提升(shēng)，股价超越茅台(tái)并一度(dù)突破(pò)300元/股，但好(hǎo)景(jǐng)不长，在2008年(nián)金(jīn)融危机爆发、船(chuán)舶业跌入冰(bīng)点后极(jí)速缩水至30元附近，至今中(zhōng)国船舶股(gǔ)价维持在24元左右。此外，海普瑞、神州(zhōu)泰岳、安硕(shuò)信息、中文在(zài)线、全通教育等多家(jiā)公司股价均超越茅台，但(dàn)最后的结果不是(shì)业绩暴雷就是股(gǔ)价毫无(wú)原(yuán)因(yīn)跌跌不休。

　　可以(yǐ)看出(chū)的是，上述公司(sī)的陨(yǔn)落大(dà)部分主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)行业景气度变化以及股市(shì)景气度(dù)无法维持。而茅(máo)台凭借其产品稀缺(quē)性以及长期(qī)稳稳增长(zhǎng)的利润，最(zuì)终一次次(cì)甩开(kāi)这些曾经(jīng)短暂(zàn)领先(xiān)者。对于一家企业股(gǔ)价能(néng)否持(chí)续上涨以(yǐ)及维(wéi)持高位，市场普遍(biàn)观点(diǎn)还(hái)是认为(wèi)，实际需要看公司的基本面(miàn)。

　　那么，一(yī)向有着“印钞(chāo)机”之称，营收规模超(chāo)茅台约7倍的中国移动，为什么(me)此前市值却一直不如(rú)茅台呢？

　　对(duì)此(cǐ)，有分析认三公里是多少米，三公里是多少米为(wèi)，大致(zhì)归结为两(liǎng)个(gè)重要原因。一方面，茅台越(yuè)卖越贵，但话费越交越少。在市场化的作用下(xià)，一瓶(píng)茅台已经冲上3000元左右(yòu)的高价，而(ér)中国移动(dòng)虽(suī)掌握着大把(bǎ)的(de)通信类资(zī)源，但作为(wèi)央企需(xū)要承担“提速(sù)降费”的责任，也就不能无拘束地(dì)涨价。另一方(fāng)面即是成本(běn)方面的(de)问(wèn)题，中国移动本质(zhì)作(zuò)为(wèi)通信(xìn)基础设施企业，需要持续不断(duàn)的建设投(tóu)入(rù)，从(cóng)2G到(dào)5G，其近十年资本开支合计1.82万亿元。相(xiāng)比(bǐ)之下，茅台就(jiù)像一门“躺赢”的生意，基本不需要如此(cǐ)沉重的资本开支，也不需要面(miàn)临追(zhuī)赶最(zuì)新技术的焦虑。

　　因此，从财(cái)务数据可以看出，中国移动(dòng)今年一季度的(de)营收是茅台的8倍，但(dàn)净利润(rùn)却差别(bié)不大，销(xiāo)售毛利(lì)率更是有着一个24%另一(yī)个92%的巨大差(chà)别(bié)。

　　不过，近(jìn)期来(lái)看，一系列信号表明(míng)中国移动(dòng)可能正(zhèng)在迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结束，中国移动此前表示，2022年是三(sān)年投资(zī)高(gāo)峰的最后一年(nián)，2023年起资本开支不再(zài)增长，2023年(nián)计(jì)划(huà)资(zī)本开(kāi)支1832亿元同比(bǐ)下降20亿元，同(tóng)比下降(jiàng)1.1%，全年营收(shōu)则可突破(pò)1万亿(yì)元。据(jù)业(yè)内(nèi)人士(shì)测算，这意味着届时(shí)全年资本(běn)开支占收(shōu)入(rù)比重将(jiāng)低于18%，创下2007年以来的新低。

　　同(tóng)时(shí)，更加重要的是，随着移动互联网进入下(xià)半场(chǎng)，行(xíng)业重心已转向产业互联网和(hé)智能化，中国移动加速转(zhuǎn)型(xíng)下正(zhèng)在抓紧机遇。信达证券研(yán)报表示，中国移(yí)动数字化转型收入“第二曲线”不断攀升，去年公司数字化转型收(shōu)入对(duì)主营(yíng)业务收入增(zēng)量贡献达到79.5%，占主营业务收入(rù)比提升至 25.6%，成为公(gōng)司收入增长的第一驱动力(lì)。此外(wài)，公司移动云收入规模实现新跨越，去年移动云收入(rù)达到503亿元，同比增长108.1%，连续三年(nián)实(shí)现翻(fān)倍(bèi)暴涨，综(zōng)合实力迈入(rù)国内业界(jiè)第一阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 三公里是多少米，三公里是多少米