近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引(yǐn)发舆论地震。曝光的网友称，使用(yòng)大家广泛知(zhī)晓(xiǎo)的“强(qiáng)军口(kǒu)号”来进行调侃式的比喻，让其感到(dào)不适。

　　北(běi)京文旅局5月17日发布通报(bào)，决(jué)定没收笑果文化(huà)违法所(suǒ)得(dé)1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由(yóu)不恰当(dāng)言论(lùn)引发的风波(bō)中，《科创板日报》记者(zhě)发现，随(suí)着脱(tuō)口秀不断破圈，笑(xiào)果(guǒ)文化也成为了(le)备(bèi)受(shòu)资本青睐的宠(chǒng)儿，在6年中获得众多资本8轮融(róng)资(zī)，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑(xiào)果6年8轮融(róng)资，对外(wài)投资9家企业

　　2014年，叶烽(fēng)等人成立(lì)笑果文(wén)化，注册资本为208.13万元，经营范围包(bāo)括文化艺术交流(liú)策划、演出(chū)经纪、文(wén)艺创作(zuò)与表演(yǎn)等。

　　脱口秀近几年的(de)发(fā)展可(kě)谓(wèi)“风生水起”。《脱口秀大会》《吐(tǔ)槽大会(huì)》等节目的(de)火爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部(bù)成为了炙(zhì)手可热的行(xíng)业，笑果文化也成为中国最(zuì)成功(gōng)的脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资本(běn)敏(mǐn)锐察觉到商机并(bìng)押宝这一赛(sài)道，《科创板日报》记者(zhě)整(zhěng)理公开信息发(fā)现，笑果文化(huà)于(yú)2016年至2021年共(gòng)完成8轮(lún)融(róng)资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑果文化后(hòu)，估值(zhí)超(chāo)过(guò)40亿(yì)元。

　　财联(lián)社创投(tóu)通数据显示，2016年6月(yuè)，笑果文化得到游族(zú)网络(luò)天(tiān)使轮投资。同年(nián)9月，得(dé)到游(yóu)族网络、普思(sī)资(zī)本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资(zī)本、普思资本1.2亿元(yuán)的A轮投资(zī)。

　　同年5月，得(dé)到南山资本、游族(zú)网络、CMC资本(běn)、天图投资近亿元(yuán)A+轮投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人文(wén)化集团、泽时投(tóu)资的战(zhàn)略(lüè)投资，此(cǐ)轮未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到(dào)南山资(zī)本、天图投资(zī)的B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得到南山资本(běn)的战略(lüè)投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾(téng)讯的战(zhàn)略投资。

　　可以看出(chū)，南山(shān)资本和游族网络对笑果文化最(zuì)为青睐，8轮融资中一(yī)共投(tóu)了4次，游族网(wǎng)络更是笑(xiào)果文化的天使(shǐ)投资(zī)人。

　　与(yǔ)此同时，线下(xià)是笑(xiào)果文化走向扩张的关键一子，今年4月，位(wèi)于北京(jīng)东(dōng)城区隆福寺的笑果文化线下喜剧空间“笑果(guǒ)工厂”开业，这是(shì)笑果(guǒ)工(gōng)厂继(jì)上海、苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗南京、苏州之(zhī)后的第四个演艺空间。此外，近年来对外投资也(yě)在扩张。

　　《科创板日报(bào)》记者发现，笑果文化(huà)对(duì)外投资(zī)的企(qǐ)业(yè)共有9家，其中有6家已经(jīng)注销。如今存续的企业(yè)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗有：笑果(guǒ)挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司、上海青豆结冰文化传播有限公司、上(shàng)海笑(xiào)欢(huān)悦信(xìn)息技术(shù)有限公(gōng)司。

　　笑苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗果文化此前(qián)控股的笑果演艺股权(quán)也发(fā)生了变更。2021年11月，笑果演艺原(yuán)股东(dōng)笑果文化(huà)、郭(guō)凌虹退(tuì)出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持(chí)股，同时企业类(lèi)型变更为有限责(zé)任公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在(zài)中国香港注册。

　　此前(qián)曾有业内人(rén)士猜测，笑果文(wén)化或许是(shì)在悄悄开启上市的前奏。

　　作为普思资本的前高(gāo)管，Charles（化(huà)名）参(cān)与了对笑(xiào)果文化的A轮(lún)投资过程，他对《科(kē)创板日报(bào)》记者表示，他也是刚(gāng)从(cóng)网上(shàng)看到本(běn)次(cì)出(chū)事，此(cǐ)前脱口(kǒu)秀行业在国内处(chù)于(yú)快速发(fā)展阶段，表现(xiàn)形式丰富多(duō)样(yàng)，而(ér)在该(gāi)领域(yù)笑果文(wén)化做的很早，成绩也很突(tū)出，其《吐槽(cáo)大会》在(zài)年轻(qīng)人圈子(zi)里很火爆，出于这些原因进(jìn)行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术(shù)”，追求的(de)就是一种(zhǒng)针砭(biān)时弊、刺中痛点，让观众一边大笑(xiào)一边反思的感(gǎn)觉。对本次“翻(fān)车”事件，他(tā)个人(rén)认为，出(chū)于节目(mù)效果(guǒ)可能需要张狂和外向一些，但公众场(chǎng)合下脱口秀中的开玩笑也要注(zhù)意把握(wò)分寸，尤其涉及到(dào)国家政治和(hé)解放军形象等严(yán)肃(sù)话(huà)题，确实(shí)不该口无(wú)遮(zhē)拦，“踩红线的事肯(kěn)定是不能干的(de)”。

　　他(tā)还提(tí)醒，笑果在风控(kòng)方面(miàn)，可能没有进行非常严格的把(bǎ)控(kòng)。

　　此外，《科(kē)创(chuàng)板日(rì)报》记者注意到(dào)，笑(xiào)果文化的业(yè)务和腾讯关(guān)联颇(pǒ)深，资料显示(shì)，目前大股(gǔ)东(dōng)叶烽持有31.57％的股份，宁波(bō)梅山保(bǎo)税港区(qū)泽禧(xǐ)股权投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投(tóu)资有限公司为第(dì)三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化打造了《吐槽大会(huì)》，该节目让担任(rèn)吐槽团成员、策划人(rén)及编剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视(shì)频(pín)出品，企鹅(é)影视和笑果(guǒ)文化(huà)联(lián)合出品的《脱(tuō)口秀大会(huì)》在腾讯视频首播。

　　笑果文化(huà)相关人士去年称，受众(zhòng)面最广的是线上长(zhǎng)视频业务，如(rú)《脱口秀大会(huì)》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨(kuà)年》等以跟腾讯合(hé)作的长视(shì)频(pín)节目，可以(yǐ)占到公(gōng)司(sī)百分之四十的(de)业务营收。

　　市(shì)场迅猛上升(shēng)，资本却后劲不足？

　　相(xiāng)较于(yú)西方脱口秀百年以上(shàng)的发(fā)展(zhǎn)历史，脱口秀(xiù)这个(gè)舶来品(pǐn)在国内的(de)发展历程要(yào)短得多也快(kuài)得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽(cáo)大会》《脱口秀(xiù)大会(huì)》等热门综艺频频占据(jù)收视榜(bǎng)与(yǔ)网络热(rè)议话(huà)题(tí)榜首，由(yóu)此带来一波(bō)迅猛发展的脱口秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风(fēng)而(ér)至。财联社创(chuàng)投通数据显示(shì)，自2015年(nián)以来，有超过9家脱口秀企业获(huò)得融(róng)资。其中，不(bù)乏明星投(tóu)资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永浩(hào)旗下(xià)的思维(wéi)造物，乐游资本(běn)投(tóu)了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合一集(jí)团(tuán)投(tóu)了(le)单立人。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，资本对脱口秀行业(yè)也(yě)明显呈现(xiàn)出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融资的笑果文化外，其他(tā)脱口秀(xiù)厂牌融(róng)资轮次都(dōu)仅有一(yī)两(liǎng)轮，且集中在2018年及以前。同时，资本(běn)对脱口秀的倾(qīng)注也有些后劲(jìn)不足，2021年之(zhī)后(hòu)，市场上暂(zàn)无(wú)新的脱口秀企(qǐ)业获得融资。

　　资本市场的反应与高速增长(zhǎng)的(de)市场似(shì)乎(hū)并不匹(pǐ)配。据《中国脱口秀行业(yè)发展趋势分析(xī)与未来投资(zī)预测报告(gào)（2022-2029年(nián)）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀市场(chǎng)全年商(shāng)业演出场次1.85万场，比(bǐ)2019年(nián)增(zēng)长(zhǎng)50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年，行业年均复合增速将保持20.18％的高速度(dù)。

　　市场仍在(zài)上升期，资本为何却逐(zhú)渐远离了(le)这一赛道？眺远(yuǎn)营销咨询创始人(rén)高承远对《科创板日报》记者表示(shì)，脱(tuō)口秀行业虽然发(fā)展(zhǎn)迅猛，深受(shòu)观众喜爱，但在资本市场(chǎng)并不吃香。其核心原因(yīn)在于，资(zī)本的投(tóu)资逻辑天然是确定性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大(dà)的(de)不确定性和不可复制性。演员的不确定性、创作的不确(què)定性、观众(zhòng)审美的不确定性，以及(jí)踩红线等重要舆情事件等(děng)，都可能让经营(yíng)面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投(tóu)资人指出，“脱(tuō)口秀行业未来想(xiǎng)要可持续发展(zhǎn)，就需(xū)要拥抱监(jiān)管，在合法合规的底线之上，不断(duàn)运营爆(bào)款，激活创作(zuò)，带动(dòng)整个行(xíng)业的上线，这才是(shì)这个行业可(kě)持(chí)续、良性发展的可靠(kào)路(lù)径(jìng)。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对《科(kē)创板日报》记者表示，脱口秀行(xíng)业作为大文(wén)娱(yú)行业(yè)中(zhōng)的一员，和这个行业(yè)中的其余(yú)行业一样(yàng)（如(rú)影视剧作、游戏等等），都严(yán)重依赖IP本身(shēn)而非平台(tái)，行业本身的“护城河(hé)”相对浅，而脱口秀本身是靠故事起家的，但这(zhè)个行(xíng)业的“故(gù)事”却很难讲述，这也(yě)是备受(shòu)资本市场冷遇的(de)原因。

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