芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素(sù)是青(qīng)年人(rén)口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端大幅(fú)推(tuī)高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万青年失业人口(kǒu)只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着经济复苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青(qīng)年(nián)失业人(rén)口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来自(zì)失业(yè)增(zēng)加，不(bù)要忽略分母，劳动力的(de)下(xià)降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度较低(dī)的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年(nián)劳(láo)动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶(è)化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失(shī)业人口会随(suí)着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外(wài)需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素(sù)：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青(qīng)年劳动(dòng)力的变(biàn)化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全(quán)年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为(wèi)我国的(de)劳(láo)动力总量（也称(chēng)经济活动人(rén)口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分(fēn)母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在(zài)此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数(shù)据(jù)解读(dú)时，披露了当前青年就业(yè)和失业人(rén)数的(de)基本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七(qī)普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前四个月青年失业形势好于(yú)去(qù)年同期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年失业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失(shī)业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失(shī)业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作(zuò)经(jīng)验和(hé)技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工(gōng)作过的(de)失(shī)业群体在16虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平(píng)均受(shòu)教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他(tā)三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年(nián)龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失(shī)业(yè)人口的(de)行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的(de)特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年(nián)就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看，青年失业人(rén)口(kǒu)的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业(yè)占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的失(shī)业。因(yīn)此，在(zài)挖(wā)掘青年失业人口来自(zì)何(hé)处(chù)之前，需要研究青年就业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服务(wù)业。<虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思/strong>农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应业(yè)，这四个行业是国(guó)民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和(hé)房地产等其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)就业人(rén)员(yuán)的(de)受教(jiào)育(yù)年限，来计算各行业的(de)知识(shí)密(mì)集程度。有5个行业的(de)平均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行(xíng)业是(shì)过去(qù)十(shí)年青年就业流入的(de)主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平(píng)均(jūn)受教(jiào)育(yù)年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》中各行业(yè)的青年(nián)失业比例(lì)（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各(gè)行(xíng)业的青年(nián)就业比例（该行业的青年就(jiù)业人(rén)数/青年就业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息(xī)技(jì)术、教育、科(kē)研(yán)服务、公共(gòng)管理等(děng)行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行业来看，批(pī)发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三年均值，这三个(gè)行业(yè)一季度(dù)复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业(yè)的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子端来看，当前青(qīng)年失业(yè)人员增长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体提(tí)高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初(chū)疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生活(huó)性服务(wù)业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对(duì)于(yú)三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的青年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是(shì)城镇青年劳(láo)动力，主要由青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人(rén)口(kǒu)负(fù)增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道(dào)，这(zhè)将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城(chéng)镇青年人口(kǒu)数(shù)量(liàng)，而后者来(lái)自于(yú)两(liǎng)部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好是(shì)建国以来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年减少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有650万人。预(yù)计(jì)今年(nián)随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的(de)规模(mó)。当前我国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部(bù)分青年在校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳(láo)动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下(xià)降(jiàng)主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场，在(zài)未来(lái)经济和就业(yè)好转后会(huì)回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布(bù)会指出当(dāng)月(yuè)“就业人(rén)员规模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会(huì)风(fēng)气来看(kàn)，对(duì)学历的(de)推崇导致本科毕(bì)业即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人(rén)口的增加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人(rén)口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来越重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调(diào)查(chá)失业(yè)率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失(shī)业(yè)率(lǜ)是(shì)城镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就(jiù)业人(rén)口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约(yuē)分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口(kǒu)并未包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年人(rén)口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总(zǒng)量与(yǔ)城(chéng)乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力(lì)，参(cān)加或要求(qiú)参加(jiā)社(shè)会经(jīng)济活(huó)动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业(yè)意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口不计入(rù)劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数(shù)据来(lái)看(kàn)，失业率来自全(quán)国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及(jí)时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动(dòng)力调查正式(shì)在全(quán)国(guó)范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分(fēn)之一左右(yòu)。全(quán)国每(měi)月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样(yàng)本(běn)比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽样调查样(yàng)本比例(lì)为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长表部分纳(nà)入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人(rén)员总数会(huì)根据普查数据进行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存在(zài)差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员(yuán)约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造(zào)业就业(yè)人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份有限公司