五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国(guó)历(lì)史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行的(de)资产将持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁(xū)国会(huì)尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的(de)可能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级(jí)议员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前(qián)美元出(chū)现信用危(wēi丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)机，全球掀起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国(guó)，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易(yì)逆(nì)差(chà)。今年(nián)第一(yī)季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去(qù)年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数(shù)据可能比任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还(hái)，借(jiè)钱(qián)的(de)时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出(chū)又使得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产(chǎn)价格下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能(néng)是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建(jiàn)世(shì)界经济新秩序(xù)。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度(dù)见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的(de)时候(hòu)，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在(zài)希(xī)望与失望(wàng)中不(bù)断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā)海丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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