美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦(nuò)夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他(tā)们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第二大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)在(zài)大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一(yī)次的(de)风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国(guó)债务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资(zī)者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国(数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意guó)债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月底到(dào)期国库(kù)券(quàn)的市场定(dìng)价(jià)也表明了一定(dìng)程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观(guān)。道明(míng)证券利率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实(shí)看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来(lái)提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已(yǐ)经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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