投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(z劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思uì)大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦(q劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思ín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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