今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金整(zhěng)体港股仓(cāng)位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港股(gǔ)市场(chǎng)将(jiāng)在波动中(zhōng)上(shàng)行，板块方面，看好政(zhèng)策优化(huà)下(xià)的消费和地产(chǎn)、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有上升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方(fāng)向的基金。截至一季度末，这些基金的(de)港股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基(jī)金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以(yǐ)来，以恒(héng)生科技(jì)指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了(le)对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前海开(kāi)源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的(de)39.13％；史博(bó)管理的南方港(gǎng)股创新视(shì)野一年持(chí)有A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞(ruì)银港股通(tōng)价值发现A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理(lǐ)的(de)中欧港(gǎng)股数(shù)字经济(jì)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一季报(bào)，被陆港通基(jī)金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、药明(míng)生物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程度增(zēng)大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水持。

　　按(àn)照增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓幅度最大(dà)的前十只(zhǐ)港(gǎng)股为(wèi)中国(guó)海洋石油、新天绿色(sè)能源(yuán)、中远海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)石(shí)油(yóu)化工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服(fú)务(wù)、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等(děng)领域。值得注(zhù)意(yì)的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度(dù)对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将(jiāng)在(zài)波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对(duì)于港(gǎng)股后市，南方(fāng)港股创新视野(yě)一年(nián)持有基金基金经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然(rán)看好港(gǎng)股市场投资机会(huì)：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在企稳(wěn)回升(shēng)，3月中国(guó)官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制造(zào)业恢复速度加(jiā)快；海(hǎi)外无风险利率(lǜ)方面，3月初(chū)非农和通(tōng)胀数据(jù)以及突(tū)发的(de)银行风险(xiǎn)事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块(kuài)配置(zhì)方面，我(wǒ)们将加大对政策优化下(xià)的消费和(hé)地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网和医(yī)药、高景(jǐng)气(qì)的制造业等(děng)板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基(jī)金经理曲径表示，港股数字经济的代表行业为互联网和先进制造，在经历(lì)了过去2年的(de)合规整治及业务梳(shū)理后，股价均(jūn)处在价值投资区域(yù)，具有(yǒu)良好(hǎo)的投(tóu)资性(xìng)价比。同时，互(hù)联网(wǎng)相关公司，也更具有数据、平台和(hé)算法的整合(hé)能(néng)力，通(tōng)过推出人工智能(néng)相关(guān)模型(xíng)及应(yīng)用(yòng)，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为人(rén)工智能赋能各个行业的(de)元年(nián)，我们中长(zhǎng)期看好港股数字(zì)经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面，港股(gǔ)市场大(dà)部分的企(qǐ)业盈利(lì)来源于中国(guó)内(nèi)地，中国内地经济的环(huán)比(bǐ)上行将会支撑港股(gǔ)公司(sī)盈利(lì)的环比增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然(rán)公(gōng)司盈(yíng)利环(huán)比仍有一定(dìng)的(de)增长，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈(yíng)利同比增速会较上半年(nián)有所回(huí)落。对于估(gū)值相对较高的行(xíng)业将(jiāng)有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将受到(dào)一定程度的压制，但是当行业(yè)龙头公司受(shòu)情绪影响出现(xiàn)超跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在行(xíng)业(yè)快速增长的红利(lì)中，但(dàn)是随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采(cǎi)的预期(qī)，生物行业(yè)前(qián)期(qī)涨(zhǎng)幅较多的龙头公司(sī)可能会(huì)出(chū)现一定的调整，但是通过自下而上的方式生(shēng)物(wù)医药行业仍(réng)将有机会选出有较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金经理付(fù)倍佳(jiā)表示，展望(wàng)未来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市场也即将(jiāng)进入企(qǐ)业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国(guó)资(zī)产的吸(xī)引力有望进(jìn)一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价(jià)均在高(gāo)位的背景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三(sān)条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国经(jīng)济修(xiū)复有望成为全(quán)球(qiú)投资的(de)主线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本(běn)增效优的(de)行业(yè)和板块更有望受益于经济复(fù)苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头(tóu)公司有长期(qī)的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接(jiē)下一轮的收入(rù)扩(kuò)张机会，有望开(kāi)启二次(cì)增长曲线，如(rú)互(hù)联(lián)网(wǎng)、部分可选消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险(xiǎn)比显著(zhù)右偏(piān)的机(jī)会：关注在未来经济周期中上行风险(xiǎn)显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市(shì)场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超(chāo)预期(qī)的行业。供需格(gé)局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利超(chāo)预期的(de)行业，如电子、新(xīn)能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分(fēn)红意愿提升(shēng)的(de)高股息资产的投(tóu)资(zī)机(jī)会，如通信、石油石化等。

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