大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底(dǐ)的(de)电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万(wàn正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢)亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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