美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场推实属和属实区别在哪，实属与属实的区别入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在(zài)此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替(tì)代对冲(chōng)工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有(yǒu)者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下(xià)的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和(hé)金融界的(de)实属和属实区别在哪，实属与属实的区别大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去(qù)美国(guó)所经(jīng)历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的(de)地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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