芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的因(yīn)素拆解为三方面(miàn)：①青年(nián)失业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上升(shēng)，更重要却(què)被忽视的因素是青年(nián)人(rén)口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今(jīn)年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为(wèi)青年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失(shī)业(yè)增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的(de)下(xià)降，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上(shàng)群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业(yè)主要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作(zuò)为维度(dù)，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失(shī)业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前(qián)青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会随(suí)着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现明显下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复(fù)苏的情况下(xià)，城镇调查失业率较去(qù)年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主要(yào)是三个因素：①青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)；②青年总人口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三(sān)个(gè)因素均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失(shī)业(yè)增加(jiā)的结果，这个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业(yè)率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之前(qián)一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年(nián)劳(láo)动力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分子），但决(jué)定青年(nián)失业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的(de)却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露(lù)了(le)当前(qián)青年(nián)就业和失(shī)业(yè)人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)市场的(de)青年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在校学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的(de)青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去年基(jī)本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年(nián)同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青(qīng)年(nián)劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来(lái)看，今年前(qián)四(sì)个月青(qīng)年失业形势要好于去年(nián)，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有(y像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的ǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年(nián)群体由于工作经验和技能相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力调(diào)查数据，青年失业主要(yào)原因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失业(yè)群体在16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大(dà)失业原因(yīn)是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人(rén)员接受过大(dà)学教育(yù)。各(gè)年(nián)龄段失(shī)业人群中，年(nián)龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育(yù)程度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人(rén)员的受教育程度(dù)大幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分布(bù)基(jī)本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业来(lái)看，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业分布是(shì)由就业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘(jué)青年(nián)失业(yè)人(rén)口来(lái)自何处(chù)之前，需要研究青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业(yè)大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四(sì)个行业是国民经济分类的农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业(yè)比例增加超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其(qí)他(tā)6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的(de)知识密(mì)集程度。有5个行业的(de)平均(jūn)受教(jiào)育(yù)年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四个行(xíng)业是过去十年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如(rú)图10，各(gè)行(xíng)业所(suǒ)吸(xī)纳(nà)的青年就(jiù)业比例(lì)变动与行业平(píng)均受(shòu)教育年(nián)限基本一致，即青年就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年失(shī)业情况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业(yè)的(de)青(qīng)年就业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为各行业失业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标(biāo)来看，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业率大多(duō)高于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺(quē)口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于疫(yì)情前三年均(jūn)值(zhí)，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识(shí)密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务(wù)业、信(xìn)息技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端来(lái)看，当(dāng)前(qián)青(qīng)年(nián)失业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面(miàn)，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年(nián)就(jiù)业大量流向(xiàng)知识(shí)密(mì)集型服务业(yè)，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的生(shēng)活(huó)性服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复(fù)苏(sū)结构分化，带(dài)来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生(shēng)就(jiù)业压力(lì)大(dà)；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育的青年(nián)失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率的(de)分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来(lái)都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来的一(yī)轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年(nián)均(jūn)出(chū)生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人(rén)。预计今年随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数(shù)量会较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但(dàn)可能(néng)仍然(rán)较难(nán)回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的(de)规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。二(èr)是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年就业和(hé)失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的(de)劳动(dòng)参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率的下(xià)降主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年(nián)均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于此前(qián)十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在(zài)发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人(rén)员规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业(yè)形势(shì)恶(è)化时(shí)，也会(huì)影(yǐng)响劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会(huì)风气来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致本科(kē)毕业(yè)即(jí)进(jìn)入就业(yè)市场的年轻(qīng)人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年(nián)失业率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始负增长，未来青年失业(yè)率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也(yě)是(shì)人口(kǒu)长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明(míng)晰这一概(gài)念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率是(shì)城镇就业范围，并非针(zhēn)对(duì)全部就业人(rén)口(kǒu)，不包括(kuò)乡村就(jiù)业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年人口数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本(běn)篇(piān)报告如(rú)无(wú)特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不(bù)含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定(dìng)义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包括(kuò)就(jiù)业人员和失业(yè)人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业意愿的(de)劳动年龄人(rén)口不(bù)计(jì)入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查(chá)制度(dù)于(yú)2005年正(zhèng)式(shì)实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市(shì)月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查(chá)制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩(kuò)大至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调查正式(shì)在全国范(fàn)围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户(hù)，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次(cì)的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的(de)人口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数(shù)会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构(gòu)数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存(cún)在。比如(rú)《2021年劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司

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