财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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