公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一(yī)目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)加(ji张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛ā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对(duì)全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对(duì)人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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