近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàn泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏g)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机(jī)温控的(de)关键组(zǔ)泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行(xíng)业(yè)的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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