近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的(de)领导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司(sī)在(zài)空(kōng)调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股包(bāo)括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也解释了：他们(men)如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的关(guān)系沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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