为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公司(sī)股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票<先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别/p>

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并联合(hé)其(qí)他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的(de)比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的(de)情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易(yì)“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和(hé)法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德(dé)平(píng)作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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