燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实(shí)现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年(nián)年报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产品结构、上调(diào)产(chǎn)品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅(fú)度并不大，销量(liàng)增(zēng)长也(yě)不如(rú)人意。不过，其(qí)高端产(chǎn)品的表现却(què)非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业绩数字增长(zhǎng)的背后亦不乏(fá)关厂减员(yuán)、出售土地等(děng)降低经(jīng)营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关(guān)停部(bù)分工厂是为(wèi)了(le)提高运(yùn)行效(xiào)率，降低运(yùn)营成本，同(tóng)时淘汰低端(duān)落后产能(néng)，而(ér)新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自身(shēn)品(pǐn)牌、品质和区位优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行业消费结构升(shēng)级的趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高(gāo)价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒由增量(liàng)市场(chǎng)转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增长(zhǎng)变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市(shì)公(gōng)司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎(yíng)来一波“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌组合(hé)建设(shè)，并推出(chū)多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出(chū)首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤(pí)酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端和超高端(duān)市场；燕京啤(pí)酒则(zé)持续实施大(dà)单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大(dà)单(dān)品与特色产(chǎn)品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的(de)售价也不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的(de)售(shòu)价(jià)也(yě)只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的(de)提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上产品实现销量293万(wàn)千升，约占全年(nián)总(zǒng)销量(liàng)807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心(xīn)大单(dān)品“燕(yàn)京U8”的销(xiāo)量达39万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价(jià)看，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关(guān)系等影(yǐng)响(xiǎng)，全(quán)球啤酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹(chóu)划拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子公(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省gōng)司向山东景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤(pí)酒跨(kuà)入(rù)白酒行业的目的是(shì)希(xī)望借助白酒(jiǔ)来(lái)实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边(biān)关(guān)厂卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒(jiǔ)企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓(huǎn)，但净利(lì)润大多实现了可观(guān)的增长，除了高端化战(zhàn)略带来的(de)拉(lā)动(dòng)效应外(wài)，也与其(qí)关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报(bào)中透露，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目(mù)前正(zhèng)持续推动(dòng)优(yōu)化产(chǎn)能布局，已(yǐ)停止营(yín德国有多大面积，德国相当于中国哪个省g)运(yùn)两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性确(què)认员工补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固(gù)定(dìng)资产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤(pí)酒企业(yè)优化(huà)经营(yíng)的常用手段(duàn)。燕京啤酒在近期(qī)的投资(zī)者交(jiāo)流会上就透露，已(yǐ)着手开始进(jìn)行关厂动(dòng)作，同时调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构(gòu)，压(yā)缩管理层级，未(wèi)来公司销售(shòu)、管理费用率有望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规(guī)模(mó)的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数(shù)合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事会同意(yì)政府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上(shàng)述(shù)目标土(tǔ)地(dì)的(de)征(zhēng)收补(bǔ)偿(cháng)总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置(zhì)的(de)方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得(dé)处(chù)置土地(dì)使用权等长期资产的收益(yì)同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本(běn)公司间接全资附属公司华润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有限公(gōng)司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的(de)地块(kuài)收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华(huá)润啤酒带(dài)来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据(jù)官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还(hái)有8个项目正式(shì)投产(chǎn)运(yùn)营(yíng)，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中(zhōng)披露(lù)了多(duō)项新建、搬(bān)迁和(hé)改造工(gōng)程。

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